融资调研报告

时间:2022-07-30 09:39:06 调研报告 我要投稿

融资调研报告

  在当下社会,我们都不可避免地要接触到报告,写报告的时候要注意内容的完整。你所见过的报告是什么样的呢?以下是小编为大家整理的融资调研报告,希望能够帮助到大家。

融资调研报告

  融资调研报告 篇1

  一、导言

  1、研究背景

  中小企业在世界各个国家的经济发展中都发挥着不可忽视的作用。中小企业已经成为国民经济发展和社会稳定的重要力量。人们普遍认为,中小企业将在本世纪的社会经济发展中发挥越来越重要的作用。近年来,我国中小企业发展取得的成就是有目共睹的。中小企业以其灵活的机制、“小而专”、“小而活”的特点,解决了大量对技能要求不高的劳动者的就业问题,成为国民经济的重要组成部分。作为最大的发展中国家,中国越来越重视雨后春笋般涌现的中小企业。根据最近的一项调查,中国注册的中小企业有数千万家,占所有注册企业的90%以上,而占据经济总量的中小企业占税收的比重更大,从而解决了上述城乡就业问题。可见,中小企业在我国经济和社会发展中发挥着重要作用,鼓励和促进中小企业发展意义重大。同时,我们也要看到,中小企业正面临着前所未有的发展机遇和挑战。特别是企业主要依靠内源性融资,而当内源性融资由于各种原因不能满足企业发展需求时,资金短缺就成为了急需解决的重要部分。

  资本对于企业的重要性就像血液对于人的重要性一样。资金短缺不仅会给企业的生产经营带来困难,也会影响到生产设备的升级和企业的自主创新。

  2、研究目的

  深圳X有限公司是一家具有自主知识产权印后装订设备生产的民族企业,是专业生产印后装订设备的企业,是一家集科、工、贸为一体的高科技企业。像其他中小企业一样,在生产经营过程中,,其同样面临资金不足、融资困难等问题。随着国内教科书的改版、绿色印刷政策的实施,加上国内众多新华印刷厂印后装订设备到了更新换代的阶段,孕育着巨大的市场机会;同时数码印刷的发展,也孕育着新的市场机会。

  然而,随着目前国内人工成本的不断上升,印刷企业对自动化、智能化的印后装订设备的需求逐渐强烈。国家目前的企业信贷政策、不断走高的生产成本,都让印刷企业的经营成本上涨,举步维艰。而经济环境加速了印刷行业的洗牌,也引起印后装订设备制造商的洗牌。国家二手设备进口的措施并不奏效,而被正式法令宣布淘汰的旧设备仍未撤出市场,对市场的冲击,加剧了印后装订市场的竞争。经济的下行和行业的激烈竞争,在高端企业客户市场方面主要面对进口品牌的竞争;在中小企业客户市场面临国内品牌的挑战。国家政策方面对文化产业以及对民族制造业的支持,对我们是一个利好。为了不断开发研制出高水平、高品质并适用于最新市场需求的印刷设备,确保产品技术水平和品质处于行业前列,企业亟需大量资金进行研发,进而提高产品市场占有率和公司国内外影响力。

  3、研究意义

  目前关于研究中小企业融资方面的文献很多,而结合具体公司进行细致深入研究直至提出具体实施步骤和保障顺利实现的应对策略的文章如凤毛麟角。本文在前人所做的基础上,结合公司项目发展需要,根据对项目可行性和盈利预测分析,提出短期与长期共存的融资方式。这不仅对缓解公司对资金需求具有重要现实意义也对我国中小企业发展具有重要借鉴意义。

  4、研究方法

  本文在撰写过程中通过比较分析法、分析法及案例分析法。比较分析法,对不同融资模式融资收益和成本比较分析,得出上市是最佳融资模式。分析方法是一种根据企业自身的既定内在条件进行分析,找出企业的优势、劣势及核心竞争力之所在的企业战略分析方法。

  先对公司融资结构进行分析,得出在融资过程中过多依赖银行贷款,存在融资结构不合理,又由于项目发展需要大量资金,提出需要融资迫切性。进而,根据创业企业融资理论和公司的现实需要,制订了适合公司的短期与长期共存的融资模式。为解决短期资金需求,公司可以通过银行贷款或卖方信贷来融资。长期可以出让一部分股权,引进战略或机构投资者,通过上市让这些机构投资者退出从而达到的一种融资方式。

  二、研究问题现状

  1,印机行业宏观环境

  《印机行业十二五规划》透漏:截至十二五,印机行业市场规模将达到500亿元,其中,七成以上将是国有产品,还不算20亿美元出口额。我国印机行业在十一五期间表现优异:

  a、行业规模及吸纳从业人员规模不断增加。其总产值到达175亿元,生产企业600多家,吸纳就业10万余人。

  b、科技含量不断提升。由于生产过程中计算机参与及应用,加速了生产周转期,有些产品已经达到甚至超越国际产品。与此相对应的是,本土企业拥有的外光及紫光和敏感热等直接制版机的技术能力,卫柔性版印机、快速筒料卫星式柔性版印机、喷墨数字印机、计算机直接制版机等先进设备已经可以大规模生产。

  c、产品层次不断提高。十一五期间,在高端领域,我们与国际差距不是很大,而在低端市场,凭借其价格优势已经取胜。

  d、综合竞争力不断提高。上海电气在年,兼并吸收日本秋山。上海电气在20xx年又以100多亿人民币价格控股美国高斯。有相关方面分析人士指出,国内企业通过此举把国际领先的印机制造企业先进技术吸收进来,不仅有利于我国高端印机发展也有利于我们企业去国际市场上遨游。以上海紫光、大族冠华、北人富士、北人股份、淮南光神光华、深圳、上海光华、江苏昌升陕西北人、威海印机等先进企业不断涌现。

  e、国内市场空间巨大。由于国内印后装订设备落后,人工成本不断攀升,而机械设备到了更新换代,教科书改版升级存在着巨大机会。坐拥天时、地利、人和等优势。

  2、发展方向

  印后装订是整个印刷流程中缺憾最多发展最为落后的一环,是提高印染印刷质量和效率的至关重要一环,印刷企业提高竞争力的重点之一就是印后装订设备更新换代升级。

  自动化、智能化发展方向。由于人工成本不断攀升,自动化、智能化的印后装订设备对印刷企业的需求满足更为透彻。尽管整体印刷市场目前处于低谷,但仍会有很大的发展机会在印后装订市场。少量超大型印刷企业、部分有特色中型企业以及一批微小型印刷企业将在未来市场上并存。

  发展机遇。除了教科书的改版升级、绿色印刷政策的落实,还有国内众多新华印刷厂印后装订设备到了更新换代的阶段,这些都提供了巨大的市场机会。数印装订领域。新的市场增长点在数码印刷领域,其发展空间可以想象。相对落后、劳动力成本的上升的印后装订设备到了更新换代时间点,因此高速、自动化程度高的设备像数码印后市场将成为未来角逐的一大领域。

  3、市场分析

  a、国内市场概况

  各类印刷企业是印后设备使用的大户。印刷行业也属于国家大力提倡的产业。就当前来看,我国人均用纸量很低,大有发展空间。近年来,我国印刷行业发展势头猛进,大于GDP五个点。己有18万家登记印刷企业在年统计时。其总产值达6000亿元。我国在90年代中期以前中高档印刷设备主要靠引进,国内鲜有企业涉足。国产印机的性能不断提高在年代后期,有些已经完全国有化。进入世纪,我国有些企业开始到国际市场遨游,例如公司。然而,像数字智能化胶订联动线等的高端领域、精装书联动线仍靠进口。

  4、行业存在的挑战分析

  a、宏观环境分析

  由于世界经济疲软及增长缓慢,国内宏观经济不景气,不稳定、不确定,这些使得印刷企业或减少采购设备量或延长已有设备使用期。国家适度紧缩的信贷政策、不断走高的生产成本,都使印刷企业的经营举步维艰,这些内外部环境都加速了印刷行业的洗牌,也引起印后装订设备制造商的洗牌。对印后装备制造市场需求造成较大影响还有国家宏观调控和技术改造投资下降。

  国家二手设备进口措施没有严格执行,加上明令淘汰的旧设备仍在市场上使用,对市场造成较大冲击,加剧了印后装订市场的竞争程度。在电子媒体浪潮不断冲击下,书刊行业在本就不太看好的市场更显得悲观,这些使得印刷企业对设备的投资更为谨慎。同时这些也加速了行业进入洗牌阶段。

  b、竞争环境分析

  按照《20xx中国印机市场调查报告》,印刷机械行业不足之处如下:在高端领域上我国研发能力严重不足,技术人才紧缺,大部分高端设备产品仍靠进口。这要求我们亟需通过自主创新、调整产品结构、引进人才和技术、加大企业研发投资力度等多种形式,提高整个行业竞争实力和国际竞争力。

  在高端客户市场主要面对进口品牌的竞争印后国际品牌如马天尼、柯尔布斯、Horizon等受国际其他市场不景气限制,越来越重视中国市场,加快在中国市场的布局和投资力度。由此可知,在高端产品领域竞争将将进一步加剧。

  c、面对来之中小企业威胁和挑战

  在中小印刷企业生存越来越困难,无力购买大型、价格昂贵的设备这样背景之下,国内一些设备商釆用低价、具有诱惑力的商务付款条件等策略迅速占领一些中小企业市场,如平湖英厚、上海紫光、如皋昌昇、新乡布克等,这些都将对深圳X公司构成巨大挑战和威胁。

  一批集约化程度高的超大型印刷企业和特色中型企业以及一批小规模的印刷企业将在这个过程中形成,相反,没有核心竞争力的印刷企业将会逐渐退出市场。

  5、深圳X公司简介

  公司是一家研发生产销售高端印后设备的公司;该企业属于国家高新技术企业;同时还是深圳最有成长潜力企业。首届中国印机用户值得信赖品牌获得者。早在20xx年公司就通过ISO9001认证。其产品也通过欧洲安全电器许可。先进的研发和生产中心且完善的国内外销售网络为公司健康发展提供了强有力的支撑。其推出首款自主研发,以其先进技术、良好的适应性和物美价廉等著称的六大系列的印刷装订设备,极大地提高了公司市场竞争力和市场占有率,并且有五大系列产品远销欧美等五十多个国家。

  公司某项目简介:X公司为了更好发展和满足书刊印刷企业对机械智能化产品的迫切渴望,在借鉴国内外先进技术及产品环节上,从自我实际出发,开发出完全核心竞争力的数字智能装订机。从运营的两年情况看,胶状联动线以满意的价格、过硬的质量获得了广大客户的信赖。基于此,为了提高市场占有率和国内外竞争力,决定扩大生产。而受到现有限制条件,公司决定扩建厂房、引进人才扩大生产。这些有利于公司自身发展和满足国内外客户对数字智能化胶订联动线的迫切渴望,同时争取尽快打进国外高端市场和占领产业链高端。公司在年的时候已经将产品椭圆胶订包本机、骑马订书机、锁线机等书刊装订设备出口到世界上几个国家和地区。

  中国印后装订设备年需求量在20亿元以上,并且以每年10%的增长率不断增长。全球印后装订设备需求为30亿美元以上,并以每年5%的增长率增长,可以看出我国印染行业需求量占全球需求量的九分之一。印后设备中技术含量、价值最高的装备之一是胶订联动线。目前,每年我国需求量大概在60台套以上,而这些设备国内鲜有企业生产主要依靠进口满足生产所需,需要外汇一亿多美元。深圳X公司是我国知名的印机生产商,在国内外拥有发达的销售公司。国外同类胶订联动线每套售价1200万元(享受国家免税政策价),深圳公司生产的数字智能化胶订联动线每套售价500万元左右。通过扩大生产,价格还有下降的余地,与国外同类机械相比具有很强的竞争力。数字智能化胶订联动线在二到三年内以替代进口为主,三年后,将产品打入国外,角逐国际市场。数字智能化胶订联动线产品的自有化,能够极大改进我国的装订书刊等的品质,这有利于改进生产效率,降低人工和劳动成本,也有利于推广智能化生产设备同时也大大提高了公司市场占有率。公司项目实施不仅对国家整体装订行业有一个很大提升同时对企业来说更是意义重大。

  三、公司融资调研情况概述

  1、内部优势分析

  深圳X公司拥有一支国内一流的机械设计及自动化专家们的研发队伍,不断开发研制出高水平、高品质并适用于最新市场需求的印刷设备,确保产品技术水平和品质处于行业前列。公司持续将年销售收入的10%以上投入研发。拥有一支高水平、研发能力强的研发团队,研发团队占公司总人数的30%,并有德国工程师的技术指导,聚焦于高端印后装订产品系统解决方案的研究。公司与国际上最知名的印后装订企业沃伦贝克和马天尼及世界上最知名的数码印刷设备生产企业柯达公司都有技术合作,并与以上企业保持常态的定期互访交流。

  近几年以来,公司获得了以下荣誉:首届中国机械印刷器材品牌评奖之“用户满意品牌(印后)”殊荣;深圳市科技和信息局科技创新技术奖、荣获广东省知名商标、全国质量管理3A级企业;广东省知名品牌企业、国家高科技企业;中国印刷行业十大民族制造商、印刷机械产品质量信得过企业等荣誉。

  深圳X公司凭着收入和现金流水已经和银行建立起了良好的授信关系,并且也取得了在中小企业中极大优势的授信条件,例如工商银行同意评定公司年信用等级为AA+级,核定最高授信额度3500万元,全部为非专项授信额度,其中流动资金贷款限额20xx万元,信用方式,附加一层写字楼平方米物业抵押及公司法定代表人个人连带责任保证担保。有了四大国有银行的授信基础,对于其他银行极具有参考价值。X公司的国家专利是公司价值极高的无形资产,不仅推动公司产品迅速发展,更可以运用到银行信贷中去。将专利进行评估,然后然后抵押给银行,无形中是公司融资的一种优势渠道。

  2、内部弱势分析

  从公司资金来源就能发现,每当公司出现资金短缺,公司首先向银行借贷。单从融资成本来看,股权融资成本较高,其股息股利交完税再向广大股民支付,没有发挥抵税效果,债权融资的利息因为在交纳税收之前支付,从效果来看能很好发挥抵税效应。但是,债权融资到期需支付本息,同时过多的债务将给公司带来财务困境。由于关键项目的实施周期长,因此,公司并不适合短期的银行贷款。其次,我国中小企业向银行贷款不理想,其原因主要有:一是公司自身原因,由于企业和银行信息不对称,导致银行对信贷审批后续跟踪等方面存在很大困难,致使银行不情愿给小企业借贷;二是企业没有抵押品,有些有但抵押品变现和保值能力较差;三是为严控风险,银行重视大客户比较热情,对中小企业相对冷淡。在关键项目期间,公司投入多,回报少,资金周期耗时,加剧了资金短缺现象,必定影响公司正常的生产运营。

  3、外部机会分析

  中小企业融资难的问题己经引起了中央政府以及社会各界的高度重视,各相关部门陆续从政策和操作层面加大创新力度以缓解中小企业融资难的状况。20xx年《中小企业促进法》为中小企业融资提供了更有力的支持;20xx年深圳交易所推出的中小企业板,为高新技术中小企业直接融资提供了平台;20xx年《银行开展小企业贷款业务指导意见》,明确提出银行应注重对中小企业进行倾斜性的信贷;20xx年《银行间债券市场非金融企业债务中小企业融资工具管理办法》,旨在放开非金融企业在银行间债券市场的中小企业融资限制;20xx年为了支持和引导中小企业信用担保机构为中小企业提供贷款担保和融资服务,对中小企业信用担保机构免征营业税。上述政策的出台,使得中小企业融资环境有所改善。

  随着我国中小企业在国民经济中贡献作用不断增大,其融资需求也日益增大,与此相适应,中小企业融资方式也逐渐呈现多元化趋势。目前,中小企业融资可以通过以下几种渠道:银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、典当融资、民间借贷、风险投资等。

  4、外部威胁分析

  我国项目融资广泛应用于政府的基础设施建设、各类工程建设、房地产开发、企业的厂房建设等方面,涉及各个行业,其中交通、能源、房地产基本以项目贷款为主。目前,我国政府融资平台贷款余额约为10万亿规模,贷款用途大多为基础设施建设、各项市政工程,80%以上均为项目贷款。

  而中小企业项目融资情况不容乐观,中小企业银行融资长期存在短贷长用的结构性风险。一是从当前中小企业贷款结构分析,短期贷款占比,中长期贷款占比,中长期贷款比重远低于中小企业平均长期资产比重。二是在实际的贷款运行中,中小企业短期流动资金贷款到期续贷率为,到期增贷率达到,足以说明中小企业贷款的短贷长用。三是中小企业从银行获得中长期固定资产贷款的可能性较小,大多数银行只向中小企业发放短期流动资金贷款,而中小企业要实现产能的扩张和市场的扩张,必须加大长期投入,在此情况下,中小企业出于自身发展需要和银行长期循环续贷的惯性思维,自然地采用短贷长用的方式发展。

  综上所述,在先前的发展过程中,企业的内源融资和银行信贷等间接融资能够解决企业资金困境,但目前由于项目发展需要,仅依靠贷款等债权融资已远远不能解决企业面临困境。因为公司项目实施,需要大量资金。公司为了持续健康发展,必然要融资来源多元化。

  5、总结

  深圳X公司可以进行股权融资,不仅有助于资本结构达到最优,还可以降低公司的财务风险。目前适合企业的融资渠道:银行信贷、保理融资、稀释股权融资、应收账款质押融资等。公司在融资时不仅要考虑短期需求,还要考虑长期需求。公司主要通过银行贷款等间接方式的原因有:一是公司对应收账款质押融资、保理融资等新型融资不是很了解,这有助于满足短期需求;二是公司的创业者由于担心股权被稀释,一直没有通过增资扩股等股权融资方式来进行股权等长期融资。为了公司发展再上一个新台阶,公司可以通过私募和上市融资的股权融资来进行长期融资,从而达到解决公司所面临的资金压力和财务风险。

  四、案例综合分析

  1、公司融资现状

  当前,深圳X公司正处于发展重要战略机遇期。但是,公司资金来源主要是内源融资,已经很难满足企业发展需要,特别是在某关键项目即将实施之时。缺少与公司实际发展像匹配的融资结构。依据项目发展情况及发展计划可以看出公司迫切需要发展资金。

  2、公司融资方案的设计

  ①银行贷款

  我国当前资本市场发展局限性,使得中小企业进行资金来源选择时,银行信贷经常是主要选择。这是由因为银行所具有特点所决定的:

  (1)与其他融资方式复杂性、便捷性方面,银行信贷在这方面具有其独特优势。

  (2)其具有灵活性,相对债券来说,成本低。

  (3)银行贷款的利息在税前支付,因此有抵税作用。

  (4)银行贷款中银行对企业经营管理影响较小。公司为了方便从银行获得额度,有必要加强银企合作,构筑坚实的伙伴联系。

  ②卖方信贷

  公司作为一家印后装订设备的专业制造商,经过多年的发展,已成为印后装订设备制造领域的全国龙头企业,产品样式齐全,市场占有率高。己在全国大中型城市设立了办事处,下游客户均为当地的印刷厂。公司为进一步扩大市场销售份额,缩短货款回笼周期,与银行创新进行买方信贷业务的合作(以深圳地区试点)。

  合作方案如下:

  (1)、卖方企业

  公司向银行申请买方信贷额度,经银行调查后,对其核定额度,并签署买方信贷协议。其卖方条件需满足:首先,成立两年以上,经营业绩突出,具有明显的行业龙头地位,市场占有率较高且保持稳定,银行信誉良好,无逃废债记录;其次,生产技术水平处于行业先进地位,生产设备70%新度在以上;再次,有良好的纳税记录,无偷逃税情况发生,应为指定行授信客户,且在银行取得为买方提供的回购担保额度。

  (2)、买方企业

  深圳范围内在指定银行开立了基本账户或一般结算账户的优良买家。公司与买家签订购销合同后,由公司向指定行推荐买家,经银行审核符合贷款条件,对其发放贷款。其买方条件需满足:首先,在深圳依法注册登记和正常年审的企业客户,成立两年以上;企业实际控制人从业经验4年以上;其次,企业年销售收入1、5亿元以下,有正常稳定的收入来源,财务、资信状况良好,有按期归还贷款本息能力及与授信金额相匹配的现金净流量;再次,与所购设备相适应的产品或服务业务量,需提供相应的订单或交易记录,保证其有稳定持续生产经营能力;并且己与卖方签订了设备购买协议或合同和有良好的纳税记录,无偷逃税情况发生。

  (3)、贷款金额及期限

  贷款金额不得超过所购机器设备合理金额(按照提供的合同或发票金额与市场公允价值孰低认定)的70%,经办业务团队根据买卖双方等情况确定具体贷款金额;贷款期限不得超过3年,业务团队可根据买方的实际情况给予不超过个3月的宽限期;贷款利率按中国人民银行公布的利率水平执行,原则上利率要求不低于上浮10%,最高上浮不超过30%,具体利费率水平视买家信用评级以及利率审批最终结果而定,如买家在银行信用评级达到类客户水平,利率可按人行同期基准利率执行并报总行核批;贷款期限超过一年的,利率调整方式为一年一定,即次年的一月一日按中国人民银行公布的利率水平进行调整;在贷款期限内,买方于每月21日向银行逐月还本付息,还款方式有两种:可按照还款计划或等额本金还款法进行还款,具体由借款合同约定。一旦选定还款方式就不得变更,但可以部分或全部提前还款,利息将调整计算;借款人要求提前归还剩余贷款本金的,应提前一个月向银行提出申请,按银行确定的提前还款日归还贷款本金,银行有权加收一个月的贷款利息。授信担保方式有如下五种:第一种为保证银行在回购担保协议项下的债权能得到清偿,银行有权利要求买方(借款人):第二种就商务合同项下的机器设备向银行指定的保险公司投保相关险种的保险(主要为一切险及机损险两个险种),并将保险权益第一受益人设定为指定行。保险期限一般应比贷款到期日多六个月;第三种将借款项下的设备抵押给银行,并依法在工商行政管理部门办理抵押登记。待抵押登记完成后,办理贷款出账手续;第四种抵押期间,买方和卖方对于抵押的机器设备存在质量和使用问题,及有关商务合同的违约所引起的争议,均由买方和卖方双方自行解决,不得影响银行的合法权益。买方应妥善保管抵押的机器设备,负责维修、保养并保证其完好无损。未经银行书面同意,买方不得将抵押的机器设备出租、变卖、再抵押、抵偿债务、馈赠或以其他方式处置。否则,由此引起银行的任何损失,由买方承担法律责任。银行买方信贷和租赁公司融资租赁相比,性质相同,模式类似,关键点银行买方信贷的利息比租赁公司融资租赁费用要低,这对买方有直接利益,开发的买方信贷,为公司产品销售提供了买方信贷,思路上扩大了销售模式,并解决了投产和回款的资金占用时间,给公司销售开辟一条新路。这种行业进入的方式,比银行个别企业的切入更容易风险的控制,也对银行节约大量的考察时间和人力成本,再加上卖方的回购担保,就跟能确保风险降到最低点。

  ③国内上市融资

  我国创业板于20xx年9月17日正式幵市,第一批7家企业全部通过发行申请。创业板主要服务对象“三高”企业。所以,创业板开市对加快我国中小企业的转型升级,提高市场竞争力,丰富其资金来源,具有深远现实意义和历史意义。只要符合相关要求,都可以在创业板上市。“三高”着重指高技术含量、发展速度快前景好。公司的数字智能化胶订联动线以其先进技术,独特的自主创新功能和完美的实用性,达到了相当高的国际水平,多项性能指标和品质达到国内领先甚至超越国际水平,对相关产品可完全实现国产化。符合高技术行业,通过引入机构投资者,随着股东自理能力提高,股权结构优化,将来完全可能在创业板上市。

  五、小结

  1、研究结论

  深圳X公司是专业生产印后装订设备的制造商。公司发展项目,将有效打破国外品牌产品在高端无线胶订联动线技术领域的市场垄断地位,可大大促进中国印刷、印刷设备制造等行业的技术进步和发展,将推动国产高端无线胶订联动线的全面推广,促进高端印后设备制造行业发展,符合促进工业产业升级的相关政策。深圳市政府对公司的发展给予高度重视,把公司发展项目列入全市个重大产业项目。以面向国际的视角,在产业园中为数字化喷墨设备研发,生产设立先进的精细化生产中心、系统培训中心、技术研发中心、客户服务中心和产品展示中心,形成产、学、研、服、展五位一体的系统化发展模式,在数字化技术领域中不断拓展进步,打造与世界顶尖设备制造企业统一高度的竞争平台。

  本文先对公司融资结构进行分析,得出在融资过程中过多依赖银行贷款,存在融资结构不合理,又由于项目发展需要大量资金,提出需要融资迫切性。进而,根据中小企业融资理论和公司的现实需要,制订了适合公司的短期与长期共存的融资模式。为解决短期资金需求,公司可以通过银行贷款或卖方信贷来融资。长期可以出让一部分股权,引进战略或机构投资者,通过上市让这些机构投资者退出从而达到的一种融资方式。对上市成本和收益的比较,得出深交所创业板是公司最佳上市场所。最后,为了保证长期融资方式顺利进行,提出一些应对策略和措施。

  2、研究局限及展望

  本文在写作过程中,尽量严谨求实,但由于数据及文献等方面局限性,存在以下不足:

  第一,文章主要借助比较分析、分析等定性分析方法,对许多问题分析还不够深入透彻;

  第二,本文研究过程及结论是在结合公司基础上得出的,对其他公司是否实用有待观察;

  第三,随着政策环境变化,需要研究新形势下融资问题。

  融资调研报告 篇2

  在现代社会经济发展中,融资已成为企业发展的一项重大课题,尤其是长期融资更是对企业发展有着重要意义和作用。随着我国金融业的放开以及我国加入WTO后,GATS有关条款的承诺,国外金融巨头将逐步登陆中国市场,未来,我国券商将面临严峻挑战和激烈竞争。如何进一步拓展完善券商长期融资途径,改善治理结构,提高经营风险控制能力,从而实现整体竞争力的提升有着重要作用。本调研报告,以证券为实证,运用财务管理相关理论,通过对证券长期融资情况的调研分析,查找目前长期融资工作中存在的不足,并提出建设性意见和措施。

  一、证券基本情况

  证券,前身为证券公司,于1991年成立,注册地为武汉。20xx年,经证监会核准批复,公司完成增资扩股,更名为证券有限责任公司。20xx年,经中国证监会批复,公司更名为“证券股份有限公司”,并在深交所上市,股票代码为000783。

  经过近20年的发展,证券实现了健康快速发展,证券已在全国17个省市、自治区,38个城市设立了70多家分支机构,形成了覆盖全国的营销网络布局。目前,证券已完成证券类控股集团的架构,旗下拥有证券承销保荐有限公司、投资成长资本有限公司、长信基金管理有限责任公司、诺德基金管理有限公司和期货有限公司等五家全资和控参股子公司,共有员工4837人,其中本科以上学历员工共有2517人。在我国券商中,证券公司资产质量优良,净资产和净资本两项指标在业内排名始终居于前列。20xx年和20xx年,公司先后两次被评为“中国证券行业十大影响力品牌”,20xx年,公司获得“最具发展力券商奖”。

  在业务发展上,证券目前已经涉足证券市场的大多数产品。主要有证券代理买卖,证券代理保管、鉴证,证券的自营买卖,证券代理咨询,代理证券的还本付息,分红派息,代理登记开户,证券的承销,受托资产管理以及其他证监会批准的业务。近年来,证券在不断挖掘传统业务潜力的同时,紧跟行业先行者步伐,进行创业务和产品的创新,不断开拓股指期货、融资融券等新型业务,呈现出了强劲的发展势头,整体盈利能力进一步增强。

  二、证券长期融资的现状分析

  证券经过近20多年的发展,长期融资方面开展了大量的工作。在外部融资上,证券主要通过增股和配股的长期股权融资方式进行外部融资。在增股上,证券在20xx年,以7.15元的价格增发了144080万股,募集资金103亿元,登陆A股,20xx年,以6.50元的价格配股49643万股,补充资金3.5亿元,进一步扩大资本金,今年3月份,证券再次发出增股公告,预募集不超过90亿元的资金。在内部长期融资上,公司主要通过自有资金和资金积累进行融资,截止20xx年末,证券每股公积金在1.44元左右,积累较为丰厚的公积金,体现出了较好的盈利能力和内部融资能力。在股利上,证券上市三年来,先后进行了3次股利分红,20xx年为每10股送5元,20xx年为每10股送1元,20xx年为每10股送4元,体现出了较好的分红派现能力。资本结构,截止20xx年末,资产总额为353.78 亿元,公司自有资产为122.79 亿元。从自有资产结构上来看,货币类资产额为30.43亿元,占自有总资产额的24.79%;证券类金融资产额为84.20亿元,占自有总资产额的68.58%,货币基金、债券等变现能力强、风险较小的资产占证券类金融资产的73.16%,股票等权益类资产占证券类金融资产的24.22%,说明证券的资产流动性好,资产结构较为优良。20xx年末,公司总股本为21.71 亿股,归属上市公司股东权益额为 91.24 亿元,母公司净资本 为73.89 亿元。

  三、证券长期融资的不足分析

  随着我国证券行业竞争的加剧,证券公司对融资需求日益增长,现有融资已不能满足证券公司的融资需求。从证券的长期融资来看,存在着诸多不足,需要改进。从目前来看,主要存在融资渠道结构单一性和资金来源比例不合理两个方面。在融资渠道有效性方面,证券现有融资渠道有效程度存在不足的问题。从国外证券公司融资的制度借鉴来看,证券公司债务融资主要来源于银行、证券金融公司等,具有多种有效渠道。但是,从证券的融资来看,主要是通过增股配股的股权融资方式进行,长期融资方式上存在着单一性的问题,长期债权融资等方式没有进行,融资渠道不够合理,中长期融资渠道缺乏。单凭增资扩股进行长期融资,很容易受到金融市场环境的影响,许多时候难以付诸实施,例如,证券20xx年的增股融资就因为股市大环境不好而作罢,操作性不强。加之,证券公司在增股时,证监会往往对证券公司增股要求条件较高,需经过复杂严格的审批程序、较长的发行期以及发行程序,同时单纯的增股,虽然可以有效扩大资证券公司的资本规模,但却会降低证券公司的利润水平,使证券公司背上较重的包袱,不利于企业的长远发展。在资金来源比例,证券公司的资金来源结构不够合理,比例存在失调的问题。一方面,证券公司的资金来源的长、中、短期限结构上,短期融资比例过大,比例存在不对称。从证券公司资金的期限结构上看,流动资金占了大部分比重,而长期资金比重较小,长、短期资金结构存在严重失衡的问题。在实际融资中,同业拆借、国债回购和股票短期融资应用较多,债权融资、商业银行贷款等长期资金渠道不能很好满足公司长期发展的资金需求,长期融资资金来源主要还是自有资本,即通过增资扩股扩大资本金。

  四、证券长期融资的改善建议

  根据上述分析,证券的融资上多为短期融资行为,在长期融资上比重较低、方式方法不够完善,需要进一步完善,在充分利用资本平台进行长期融资的基础上,结合公司自身实际,积极发展形势多样的长期融资渠道,形成一套较完善的长期融资管理机制。

  一是应充分资本平台,统筹好股票增发配发行为,进行长期融资。从目前证券融资行为来看,近几年来,通过上市增股、配股的融资行为比较频繁,这种行为不利于企业的长期融资发展。建议证券统筹安排增股配股行为,结合资本市场节奏适度把握融资节奏,减少增股配股频次,充分发挥资本平台作用,进行长期融资。

  二是积极开展债权融资,拓展长期融资的方式和渠道。20xx年证监会出台了《证券公司债券管理暂行办法》,对证券公司进行债券进行了规定,证券公司经批准可以向社会和合格投资者进行定向发行。这一规定,对拓展券商的长期融资渠道,促进券商发展是个重大的利好政策。建议证券充分利用这一融资政策,调整改善融资结构,引入合格投资者,建立长期稳定的、低成本的长期资金来源,进而提高公司的整个运作质量和效率,通过债务信用促进自身稳健规范发展。

  三是向证券金融公司发展,加快银证之间的业务的合作。虽然,从目前来看,我国金融市场尚处于发展的初级阶段,整个金融市场不够成熟,机制不够完善,但是长远来看,借鉴国外的经验,券商向证券金融公司发展是未来的行业发展方向。这种形势下,建议证券在业务模式运作上,不断向证券金融公司靠拢,或者直接组建证券金融公司,开辟资本市场和货币市场之间的通道,将资本市场和货币市场有机融合起来,解决困扰券商的长期融资问题,从而能够实现证券自身的健康良好发展。

  四是拓展商业银行贷款渠道,提高银证合作能力。作为资本密集型企业,券商的主营业务已由中介服务发展为带资作业,因此,在理论上券商应获得更多的商业银行贷款支持。但是,从目前的我国相关金融政策和法律环境上,实行银证分离,切断了商业银行资金进入证券市场的渠道。不过,虽然商业银行贷款不能用于券商的自营业务,但券商开展的许多其他业务诸如特大型国企上市、新股配售和企业并购交易等,商业银行可以向券商提供承销贷款,证券可以通过此种途径进行融资,拓展长期融资渠道。

  融资调研报告 篇3

  一、我国中小企业融资现状

  (一)融资渠道单1、过多依赖债务融资。我国虽已构建完整的市场经济体制,但金融市场的开放程度仍然有限,实行严格的金融管制,这种管制包含金融机构主体资格的限制和业务准入的审批,核准制度这种管制在发挥金融风险防范的同时也限制了资本市场的正常发展,日益增长的金融需求和资本供给体制改革的缓慢造成的一个直接后果就是资本供给不足、融资渠道单一。有资料表明:我国78%的中小工业企业的资本来源主要是银行各类贷款,来源于权益性投资的比例为33%,从权益性投资的构成来看,近80%的企业仍以自身的资金积累为主股东投资和风险投资分别为18.1%和16.7%,使用外商投资的企业比例为4.9%。

  2、贷款集中在国有商业银行。我国中小企业融资中债务资本主要集中在商业银行(中国工商银行、建设银行、中国银行和中国农业银行),中小企业信贷支持机构的缺位和多元化债务融资工具的缺乏,使中小企业不能像国有企业和上市公司那样通过债券市场发行债券筹集资金。金融机构缺乏将风险相对较高信贷资产证券化的工具,使得中小企业贷款业务的风险无法分散,从而限制了其他金融机构涉足中小企业贷款的动力,中小企业贷款只能求助于商业银行。

  (二)融资成本高昂

  1、贷款利率高于市场平均水平。银行选择向中小企业发放贷款很少选用信用贷款的方式,一般在基准贷款利率基础上上浮一定比例,以弥补部分贷款风险。自以来,为了解决经济过快增长和通货膨胀问题,中国人民银行连续采取加息和提高存款准备金率的货币紧缩政策,使得中小企业的贷款利率水平连续升高,严重影响了中小企业的经济利润。此外,商业银行常设置补偿性余额、收取违约延期支付费用等手段来变相提高贷款利率,相对大企业而言,中小企业承担了的这种歧视性高利率加重了中小企业的融资成本。

  2、融资中间费用比例过高。在资金筹集费用方面,中小企业在贷款申请环节,都需要进行固定资产抵押登记、信用评估、进行财务审计,这些费用的支出一般具有数额固定的特点。由于中小企业一般融资金额较小,这些费用在筹资金额中的比重就会相对较高。在中小企业自身资产不足需引入外部担保的情况下,考虑到担保支出的影响,筹资费用将进一步升高。

  (三)资本供给结构的不均衡

  1、不同产业之间的资本供给差异。在市场竞争中,中小企业自身发展会呈现强者更强,弱者更弱的格局,那些技术水平先进,符合市场潮流,管理水平领先的中小企业会在竞争中脱颖而出,表现出良好的经济效益和成长性,自然成为资本市场的宠儿。不论是通过风险投资引入股权资本或者是通过商业银行引入债务资本都能居于主动地位,顺利满足资本需求,甚至出现资本供给过剩的局面,但大多数中小型企业属于劳动密集型企业,技术装备水平较低,产品的核心竞争力不突出,对市场的占有控制力较弱,经营风险较大,在资本引入过程中则面临很大的障碍,商业银行对于此类项目表现出明显的惜贷倾向,也不为各种风险资本、私人股权资本所看好,资本成为此类中小企业生存发展的一个重要制约因素。

  2、地理区域上的资本供给差异。除了中小企业之间的资本分配不均外,在中小企业发展和资本获取方面,不同地区之间表现出了很强的差异性,东部沿海地区尤其是长江三角洲地区、珠江三角洲地区由于经济发展水平高、中小企业活跃、信用体制相对健全、民间资本充裕等因素,同时这些地区的中小企业经营管理水平较高,企业的资本运营意识突出,也容易获得外部融资机构的支持,所以不论在资本来源的渠道上,还是在资本供给总规模上都远远超过中西部地区的中小企业。

  (四)私募股权资本的集体错位

  1、二级市场溢价引发行业集体中后期投资。在一个正常的私募股权资本市场,在投资方向上,专业投资机构在投资阶段上应有着相对对立的分工,如投资于项目初创期的天使基金,投资于成长期的风险资本和投资于发展期或成熟期的股权资本,为不同发展阶段的中小企业提供相应的资本支持,这种专业分工是有必要的。初创期和成长期的中小企业有着非常高的破产率,不仅需要投资机构的资本支持,同样寻求投资人在战略管理、公司治理、公司业务上的指导。而发展期和成熟期的中小企业在公司运营和治理上已相对成熟,多在财务上需寻求帮助。但在我国,由于风险投资机构自身运营能力、人才构成上的不足,除少数国际优秀投资机构外,大多投资者都投资于中小企业发展后期,造成对初创期和成长期的有效支持不足。国内投资机构偏向中后期投资项目的另一个原因自以来的牛市行情的诱导,在二级市场持续走高的引导下,上市公司首次公开发行的估值水平应也水涨船高,发行市盈率和市净率比正常情形下的二级市场还要高。所以众多投资机构重金投向准备上市的公司,通过投资公司上市短期内以获取高额回报。

  2、投资风险回避导致资本扎堆传统企业。风险投资的产生源于对高科技行业的中小企业孵化,在高科技通过分散投资,获取超额利润。但在我国,风险投资机构普遍存在的一个特征就是在传统行业中的大规模投资,而立足高新技术行业的生物医药、微电子、新材料、电信业等行业由于技术的专业性和投资管理上的难度,在争取外部融资时存在一定的劣势。风险投资作为普通债务融资和股票发行融资的一种补充,其对高科技行业的支持作用并未充分显示出来。另一个非理性因素就是扎堆投资,行业内分工不明显,除少数优秀投资机构外,大多数投资机构没有明确的特定行业选择,投资方向短期化严重。

  二、我国中小企业融资现状的政策成因

  (一)融资促进的制度保障力度较弱

  1、中小企业融资立法保障上的不足

  一是中小企业促进法的实务操作性不足。到目前为止,我国关于中小企业发展推动的立法还处于一个相对较低的水平。主要的法律支持为《中小企业促进法》,该法明确规定了支持中小企业发展的法律精神,具有里程碑意义,但我们同时应看到该法的象征性意义大于实际操作意义,对条文的内容和法律精神的运用仍需通过深层次的专业立法来实现。如在资本市场法制建设方面,目前除了主板市场的法律、法规和政策较为健全外,创业板市场、三板市场、运作等层次的政策规范上,立法步伐仍相当滞后。中小企业立法的不足造成的一个不良后果就是中小企业融资运作在没有法律依据的情况下,资本供给机构选择较少参与或回避的做法,使得融资因法制因素而萎缩。

  二是中小企业融资机构运营的法律障碍。长期以来,由于创业板市场和三板市场的建设滞后,我国在关于中小企业投资机构的立法方面一直比较慎重。目前,只推出了《创业投资企业管理暂行办法》和《合伙企业法》等法律法规。整体而言,中小企业投资机构立法的不足在一定程度上限制了中小企业投资领域的资本筹集和投资。其中一个突出表现就是信托机构股权私募业务主体资格问题。信托机构作为和银行、证券、保险业并列的一个金融行业,其在资金筹集上采信托形式,投资周期较长,单位主体资本要求和申购要求较高,从而吸引了大量高端财富主体的闲置资金。该类资金具有较高的风险承受能力,追求高回报,风险投资或股权投资是一种理想的投资方式。但在我国,信托公司的信托计划大规模应用于风险投资的现象却没有出现,主要是信托计划投资企业在公开上市时面临的股东主体披露问题。按证监会关于股票发行的政策规定,公司申请股票发行必须详尽披露现行股东的实际控制人,按信托计划的信托人和受益人可能不一致,且来源广泛,披露实际控制人存在实施难度。所以信托计划参与投资的中小企业在以后的上市融资中将成为核准障碍,这种障碍使中小企业考虑将信托作为资本来源,也限制了信托投资人对股权类信托的参与积极性。2、政府机构中专业融资保障机构的缺位

  一是政府各部门中小企业发展机构设置上的重叠。我国现行政治体制的设置对中小企业融资促进保障程度有限,国家发展改革委员会下属的中小企业司是指导中小企业发展的专业政府机构,而农村乡镇企业的领导又由农业部乡镇企业局负责,这种根据农村和城市的二元性质来分别设立中小企业的领导、规划工作会因为部门分割和行政职能的块状划分而降低中小企业融资促进工作的整体一致性与协同性。

  二是中小企业发展机构的低级别限制了支持力度。在世界范围内,中小企业是经济增长的重要推动力量,但由于其自身规模和获取资本支持能力等限制,各国中央政府都设立专门机构和部门通过政策指定和引导,由政策性融资机构来支持中小企业的融资。美国为了解决中小企业的融资问题,设立了以中小企业管理局(sba)为核心、中小企业投资公司和民间风险投资公司为两翼的完整融资保障体系。为中小企业提供权益资本、债务资本、融资担保等一整套融资服务。政府在中小企业融资中应发挥重要作用。

  (二)多元化融资渠道设计的缺失

  1、商业银行债务融资的供给不足

  一是政府的固定利率政策。中小企业资本规模小,盈利状况具有一定的不稳定性,抗风险能力比较低,破产概率较高。根据风险收益匹配原理,商业银行等金融机构在发放贷款时,相对正常状况时的贷款,应该上浮一定的利率,以实现风险补偿,由商业银行和中小企业根据企业状况和市场利率水平协商确定贷款利率的市场行为可以在两者之间实现均衡。我国金融环境的相对不成熟,政府对金融市场实现高度管制,利率政策和水平由政府部门(中国人民银行)确定,中小企业和商业银行协商的空间非常小,如此,政府利率和市场利率等同的概率很小,市场利率下中小企业融资需求和商业银行愿意提供的水平相等自然很少出现。商业银行多数情况下不能在政府利率水平下实现风险补偿,所以,选择不发放贷款自然是其理性选择,中小企业债务融资供给不足的矛盾便凸现出来。

  二是政策性歧视。中小企业促进法规定中小企业是市场经济的重要组成部分,但实务中商业银行在针对中小企业的贷款中公、私的观念影响仍然存在,大型国有企业是服务的重点,中小企业具有一个显著特点,就是股东多为个人,性质绝大多数为非公有制经济。商业银行的国有经济定位与中小企业的这种私有背景的这种观念冲突,使得非国有中小企业很难获得商业银行的贷款,造成的局面是大量的国有企业贷款没法回收,形成呆账、企业举债无门,白白错失发展良机。这种所有制歧视是传统计划经济体制下国有意识的残留,反映了政策改革不力,金融行业体制改革亟待深化。商业银行的运营以客户所有制背景为导向不仅限制了中小企业融资的拓展,也影响了商业银行自身的效率。

  三是商业银行的大企业战略。我国商业银行的经营思路中普遍存在一个误区就是商业银行的大而全的经营理念,商业银行以大客户为导向,对国家、地区大型国有企业和上市公司存贷款业务的争夺激烈,普遍忽视中小企业金融业务的开发。由于大企业和大公司本身资产雄厚,经营稳定,融资渠道多元化,所以,商业银行的存贷款业务对其而言重要性和紧迫性远不像中小企业那样突出。另外一些资本实力强,盈利能力突出的地区商业银行纷纷选择区域扩张作为自己的发展战略,这种跨地区的市场扩张不仅放大银行自身的经营风险,同时也失去了拓展本地中小企业金融服务的良好机会。对中小企业而言,则意味着资本供给不足。商业银行这种不顾自身资本实力和竞争优势的求大求全的经营思路使本来求贷无门的中小企业融资形势变得更为严峻。2、资本市场结构层次单一限制

  一是主板市场的融资门槛过高。由于我国资本市场的建设时期较短,监管水平相对低下,资本市场目前只有主板市场,通过资本市场筹集资金在公司规模、冶理结构和盈利记录方面设置了非常高的门槛。如:按照目前我国主板市场的上市标准,企业发起人认购的股本数额不少于3000万元,股票发行后公司股本总额不低于5000万元。这些规定在保证上市公司质量方面发挥了一定积极作用,却也将大量的中小企业挡在资本市场之外,中小企业的权益资本来源中所有者投入比例占多数。其次为中小企业留存收益,但这两种渠道下的供给非常有限,提高中小企业股权资本比例应求助于外部资本市场,欧美国家纷纷建立面向中小企业的创业板市场和场外交易市场,以拓展中小企业融资渠道。

  二是创业板市场和场外交易市场的长期缺位。我国长期以来资本市场结构单一,创业板和场外交易市场推进的进程缓慢,阻碍了中小企业风险投资制度、股票发行等外部股权融资方式的发展。在国外,创业板市场被视为中小企业特别是高新技术企业的孵化器,但在我国,由于资本市场法制建设的滞后和主板市场的产权改革问题,创业板的推出一再延后。中小企业板尽管在一定程度上开辟了新的融资渠道,解决了部分中小企业的股权融资问题,但由于中小企业板块中的上市企业是严格按照主板的上市条件来审核以控制市场风险,所以说它还只是主板的一个板块,不是独立的市场,它离真正的创业板还有相当距离,只是在创业板稳步推进过程中打造的一个形式上的外壳而已。

  三是三板市场的建设停滞。被称为三板市场的券商股份转让代办系统长期因为处理主板上市公司的退市交易问题而产生,退市上市公司本身基本资产质量比较差,所以该系统面临着成为主板市场垃圾桶的尴尬地位。除了股份转让代办系统交易公司自身质地差之外,该市场的参与交易的公司数量少,投资者参与规模有限,整个市场在职能承担、交易机制、市场培育和主板衔接方面也一直缺少规范和支持,俨然已成为资本市场的鸡肋。我国目前最有潜力发展成为未来三板市场的区域性产权交易所自推出至今仍发展缓慢,这类产权交易结构主要是为了解决国有企业改革中的产权流转问题而产生。如今,国有企业改革已基本完成,或重组、或破产、或出售,在此背景下,地方产权交易所的职能也日趋边缘化,仅成为部分国有企业或国有上市公司产权转让的公告牌。若不结合我国资本市场职能分工和合作,该类交易所的区域性特征和封闭性特征将使其进一步孤立、萎缩。

  3、政策性融资机构的缺位

  中小企业由于经营风险大,融资成本高,所以商业银行一般不愿意向其发放贷款,所以,政府在中小企业的外部融资中应发挥更积极主动的作用。设立政策性金融机构参与中小企业融资业务是欧美国家的成熟做法,这些服务于中小企业的金融机构通常由财政出资,或联合社会资本,以融资促进为经营目标。

  我国目前尚无专门的中小企业融资服务机构,国家发改委中小企业司只是政府职能部门,而垄断信贷市场的商业银行是以利润为导向,高风险、低收益的中小企业贷款自然不会成为发展对象。我国目前三家政策性金融机构也未将中小企业列为服务对象,农业发展银行以涉农信贷为导向,进出口银行以大宗国际进出口贸易信贷为主营业务,国家开发银行以大型项目建设为工作重点,中小企业的金融服务被边缘化。专业的中小企业政策性金融机构的缺位,使中小企业在市场化融资领域的渠道选择上陷入被动地位。

  融资调研报告 篇4

  为厘清融资租赁“营改增”存在的主要问题,找出原因,并在充分征求融资租赁界和地方税务执行部门意见的基础上,尝试提出解决问题的建议,中国融资租赁三十人论坛组织了全国范围内的“营改增”调研。

  中国融资租赁三十人论坛聘请中央财经大学税务学院税务管理系主任蔡昌,与论坛研究部共同组成调研课题组,在北京、上海、广州三地分别召开了“营改增”座谈会,调研了约50家融资租赁企业与北京、上海、广州、天津4个“营改增”试点地区共5家税务机关。为了更加全面深入地了解融资租赁公司面临的问题,课题组还制作了调查问卷,广泛地搜集融资租赁公司反映的问题和反馈的意见。

  通过调研和实际案例测算,融资租赁业在“营改增”中遇到了不少问题,“营改增”执行现偏差给企业和税务部门均带来了税负增加、税收减少的困惑。同时提出“两率”并行方案,方案符合营改增的政策方向,也具有现实可行性。

  执行情况与“营改增”本意现偏差

  作为国家推进调整经济结构和加快转变经济发展方式所采取的结构性减税的重大举措,“营改增”的本意是:有利于完善税制,消除重复征税;有利于社会专业化分工,促进三次产业融合;有利于降低企业税收成本,增强企业发展能力;有利于优化投资、消费和出口结构,促进国民经济健康协调发展。财税[20xx]110号文也明确“营改增”的基本原则是“改革试点行业总体税负不增加或略有下降,基本消除重复征税”。

  而从目前融资租赁“营改增”的执行情况来看,出现了许多与“营改增”本意和基本原则相违背的现象,如融资租赁企业税负明显增加,售后回租业务重复征税,进口租赁业务重复征税等。

  课题组调研了北京、上海、广州、天津4个试点地区共5家税务主管部门,税务主管部门的一致反映是,诸多融资租赁企业反映税负增加,而税务局从融资租赁企业实际收到的税款减少,这无疑会给税务主管部门带来很大困惑。

  融资租赁企业的困惑

  首先是税负增加,而实际缴纳税款减少。

  营业税方面,财税[20xx]16号文规定,经中国人民银行、外经贸部和国家经贸委批准经营融资租赁业务的单位从事融资租赁业务的,以其向承租者收取的全部价款和价外费用(包括残值)减除出租方承担的出租货物的实际成本后的余额为营业额。以上所称出租货物的实际成本,包括由出租方承担的货物的购入价、关税、增值税、消费税、运杂费、安装费、保险费和贷款的利息(包括外汇借款和人民币借款利息)。适用税率5%。增值税方面,于20xx年8月1日起施行的财税[20xx]37号文规定,经中国人民银行、商务部、银监会批准从事融资租赁业务的试点纳税人提供有形动产融资租赁服务,以取得的全部价款和价外费用(包括残值)扣除由出租方承担的有形动产的贷款利息(包括外汇借款和人民币借款利息)、关税、进口环节消费税、安装费、保险费的余额为销售额。适用税率17%。从销售方或者提供方取得的增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书、农产品收购发票、农产品销售发票、铁路运输费用结算单据和税收缴款凭证等可作为增值税扣税凭证进行进项抵扣。

  对比两种税制下的政策,我们可以发现,营业税和增值税下的税基基本没有改变,而税率从5%提高到17%,提高了12个百分点,对应的城建税及教育费附加也会提高12个百分点,这就直接导致“营改增”后,融资租赁企业税负增加2倍多。

  课题组调研的50家融资租赁企业一致反映:“营改增”后,融资租赁企业税负明显增加。

  9家金融租赁公司的统计数据显示,20xx年实际缴纳营业税6.87亿元,若按增值税模拟测算,缴税金额约为19.95亿元,增幅达190%。

  我们对一份真实的融资租赁合同进行测算,同一笔业务,营业税下应缴营业税和城建税及教育费附加总额为147971.70元,增值税下应缴增值税和城建税及教育费附加总额为430003.22元。“营改增”后,税负增加幅度高达190.60%。

  而实际缴纳税款减少,原因在于税负跨期效应。融资租赁企业普遍反映,“营改增”后税负明显增加,但是实际缴纳的税款明显减少。这其中最主要的原因是直租业务存在税负跨期效应。单个项目来看,项目前期进项大于销项,无需缴纳增值税,项目后期集中缴税。

  下面举例进行说明:

  20x1年1月1日,A融资租赁公司与承租方签订一项租赁期限为5年的融资租赁合同,设备购买价款为5000万元,租金总额为6000万元,分五期,每年年末各收取1200万元。

  从上表可以看出,从单个项目考虑,20x1~20x4年,A公司每年都不用缴纳增值税,直到20x5年才需缴纳170万元增值税。如果企业有持续的业务增长,只要当期进项税额大于销项税额,则企业就可能一直不需要纳税。但企业的业务量一旦出现下滑,当期进项税额减少,企业就会面临集中缴税。尽管进项抵扣可以为企业带来延期纳税的好处,但是增值税纳税时间与收入及现金流的不匹配,会给企业埋下潜在隐患。尤其对于中小企业和业务量波动较大的企业,税务跨期效应会在集中缴税时,给企业现金流带来巨大压力,不利于企业的持续经营与健康发展。

  其次是售后回租“三流”难合一,出现重复征税。

  财税[20xx]37号文规定,纳税人凭税收缴款凭证抵扣进项税额的,应当具备书面合同、付款证明和境外单位的对账单或者发票。资料不全的,其进项税额不得从销项税额中抵扣。这一规定被业界称为“三流合一”,如果不能达到“三流合一”则无法进行进项抵扣。

  税务主管在实际工作中也要求,合同流、票据流、资金流等必须保持一致,这样便于税务部门按照合同、票据实现控税管理,严格检查融资租赁业务的真实性。

  国家税务总局公告20xx年第13号文规定,融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为,不属于增值税和营业税征收范围,不征收增值税和营业税。

  根据该规定,售后回租业务中,承租人在向租赁公司“出售”有形动产时,不征收增值税,所以承租人不能给融资租赁公司开具增值税专用发票。因此融资租赁公司拿不到进项发票,却需要开给承租人一张增值税销项发票,出现票据流与资金流、合同流不一致的现象,无法进行进项抵扣。

  其三是售后回租重复征税。

  融资租赁公司在计算售后回租业务销项税额时,如果“全部价款和价外费用”中包含有形动产的购买价款部分,将导致承租人在购置有形动产时,对购买价款部分缴纳过一次17%的增值税,在售后回租业务过程中,融资租赁公司对这一有形动产购买价款部分再缴纳一次17%的增值税,造成增值税重复征收。

  此外,若承租人违约,承租人已经将进项发票进行了抵扣,又无法给融资租赁公司开出销项发票。使得租赁公司拿不到进项发票,对资产收回再处置时,还得再开出一张销项发票,增加了租赁公司的税收负担。

  售后回租重复征税违背了“营改增”的本意“消除重复征税”。调研中发现,很多租赁公司已经停止所有或者部分售后回租业务。而售后回租是融资租赁的主要业务类型之一,这一业务开展受阻,对于整个行业的打击不言而喻。

  其四是银行利息等销售额扣除项无法取得符合规定的有效凭证。

  财税[20xx]37号文规定,经中国人民银行、商务部、银监会批准从事融资租赁业务的试点纳税人提供有形动产融资租赁服务,以取得的全部价款和价外费用(包括残值)扣除由出租方承担的有形动产的贷款利息(包括外汇借款和人民币借款利息)、关税、进口环节消费税、安装费、保险费的余额为销售额。试点纳税人从全部价款和价外费用中扣除价款,应当取得符合法律、行政法规和国家税务总局有关规定的有效凭证,包括发票、完税凭证、签收单据及国家税务总局规定的其他凭证。

  从这些规定可以看出,由出租方承担的贷款利息可以在计算销售额时扣除,但是一般的借款利息凭证都不在增值税销售额能够抵扣的范围之类,实际操作中无法计算扣除。融资租赁企业资金大多来源于银行,银行开具的票证是否属于有效凭证、能否合法抵扣,成为困扰企业和基层税务部门的重要问题。

  上海、北京、广州、天津各地税务部门,对银行票证能否作为抵扣凭证执行情况不一。有些税务部门明确,银行票证不能作为扣税凭证,这就导致融资租赁企业支付的罚款利息无法扣除,企业计税销售额过大,销项税额增大,税负增加。有些税务部门则默许银行票证可以作为抵扣凭证,但若税务主管部门之后对此做法不认可,可能会向融资租赁企业追缴税款,甚至罚款。

  除了从银行贷款外,融资租赁企业还可能从非银行金融机构以发行债券、租约转让等方式借款。这些不同的借款渠道,如果不能获得符合政策要求的扣除凭证,就不能在计算销售额时扣除,增加企业的税收负担。

  各地政策执行的差异性,会导致相同经营状态下出现不同的税收情况,这既有悖于政策统一原则,也不利于实现企业之间的横向公平。

  其五是免税或低税率购进租赁物进项抵扣不足和即征即退享受不到的优惠。

  “营改增”后,融资租赁行业增值税缴纳实行进项抵扣政策,如果购进的租赁物在购进环节享受了免税政策或者低税政策,则会造成能够抵扣的进项税额减少,融资租赁企业实际要缴纳的增值税会增加。例如,直接用于科学研究、科学实验和教学的进口仪器、设备可享受免税优惠,租赁公司均难以取得租赁物价款的进项抵扣凭证。再如飞机融资租赁业务中,航空公司进口空载重量在25吨以上的客货运飞机可享受进口增值税4%优惠税率,融资租赁企业在出租这些飞机时,适用的17%的增值税税率,直接导致企业实际缴纳的增值税税负增加。

  财税[20xx]111号文规定,经人民银行、银监会、商务部批准经营融资租赁业务的试点纳税人中的一般纳税人提供有形动产融资租赁服务,对其增值税实际税负超过3%的部分实行增值税即征即退政策。但在实际操作中,基本没有企业能享受到这项优惠,主要原因是3%即征即退的分母不明确。财税[20xx]86号文规定,“增值税实际税负是指,纳税人当期实际缴纳的增值税税额占纳税人当期提供应税服务取得的全部价款和价外费用的比例”。

  而对于全部价款和价外费用,各地区的税务部门和融资租赁公司的理解不尽相同。目前主要有以下三种理解:一是息差(租息减去财务利息支出);二是租息;三是租金全额即本金加上利息。

  通过实际案例测算,以不同的分母计算实际税负,差别非常大:以息差作为分母,实际税负约为5%;以租息作为分母,实际税负约为2.5%;以租金全额作为分母,实际税负约为0.5%。

  也就是说,只有以息差作为分母时,租赁公司才能达到即征即退的水平。

  受到调研的企业和税务局普遍反映,财税[20xx]86号文出台以后,税务主管部门多数以租金全额作为即征即退的分母,无法给融资租赁企业退税。

  此外,财税[20xx]111号文中明确3%即征即退是试点期间优惠政策。按照国家规划,最快有望在“十二五”(20xx年~20xx年)期间完成“营改增”。待“营改增”全面完成后,过渡期优惠政策能否延续还不得而知。而目前,多数试点地区租赁公司因进项税额大于销项税额,在全面“营改增”之前可能都不会实际缴纳增值税,待试点期间结束,若即征即退政策不会延续,那么企业试点期间增加的税负就得不到补偿。

  其六是令企业不得不改变设备业务模式。

  如机动车直租业务无法开展,营业税下,融资租赁企业可通过直租模式,开展机动车(包括汽车、吊车)、塔基吊装等设备的融资租赁业务。“营改增”后,由于国内对机动车等实行特许经营,有特许经营资质才能开具机动车等的增值税专用发票。融资租赁公司没有特许经营资质,若开展此类资产的直租业务,拿到供应商开出的增值税进项发票,却不能给承租人开具增值税销项发票。承租人拿不到发票,就不能到车管所登记上牌,到安全部门备案。发票无法向承租人传递,直接导致所有机动车的直租业务全部停止。

  此种情况下,融资租赁公司只能转变业务模式,采用售后回租的方式,让供应商把增值税发票先开给承租人,承租人拿到发票,就能到车管所登记上牌。

  这一方式虽然解决了发票传递和登记上牌的问题,但是会出现上述的售后回租“三流”不合一、重复征税的问题。同时由于现行动产登记制度的缺失,也会给融资租赁企业带来很大的法律风险。

  此外,还有发票限额限量影响业务开展、存量资产购买价款的扣除、进口租赁重复征税、出口租赁出口环节免税难落地和资产卖断业务重复征税等问题。

  根据《增值税专用发票使用规定》(国税发[20xx]156号)第五条的规定,专用发票实行最高开票限额管理;最高开票限额由一般纳税人申请,税务机关依法审批。最高开票限额为十万元及以下的,由区县级税务机关审批;最高开票限额为一百万元的,由地市级税务机关审批;最高开票限额为一千万元及以上的,由省级税务机关审批。

  根据这一规定,企业要领用大额专用发票,需经过严格的税务审批程序。且税务管理部门为了控制发票管理的风险,一般也不愿意让融资租赁公司开具大额发票。

  而融资租赁业务一般单笔金额较大,达到几千万甚至几个亿,这样一笔业务可能需要开十几张甚至几十张小额增值税专用发票,给发票认证和管理工作带来不少麻烦。

  再加之企业每月能够领取的发票数量有限,很容易造成企业当月增值税发票用完之后无法及时领购新票的现象,造成部分业务无法及时开票,影响业务开展。

  关于设备购买价款,“营改增”改革相关文件的规定有所不同。财税[20xx]111号文件允许设备价款是可以扣除,财税[20xx]37号文件规定扣除额不再包括设备价款。也就是说,若没有拿到增值税进项发票,既不能进行进项抵扣,也不能在销售额中对设备购买价款部分予以扣除。这一政策变化对以后开展的融资租赁业务可能影响不大,但是对已有存量资产开展融资租赁业务会有很大影响。因为存量设备购进时若没有取得增值税专用发票,不能进行进项抵扣,也不能在销售额中扣除,会使税收大幅增加。

  设备进口环节会缴纳一次增值税,将进口设备出租给承租人时,还需要缴纳一次增值税。这就是对同一业务征收两道增值税,存在重复征税。

  根据财税[20xx]131号文件的规定,承租人为境外承租人,资产在境外使用的出口租赁业务,能够享受增值税免税。但从实际操作来看,出口免税审批依然没有落地,主要原因在于资产在境外使用没有合理的依据来判定。

  营业税下开展资产买断业务,只需银行对租金的收益权缴纳营业税,租赁公司不承担费用。

  “营改增”之后,有些税务局要求,融资租赁企业需要对租金全额继续缴纳增值税,同时银行要对买进来的租金缴纳营业税的,这就存在增值税和营业税的重复纳税问题。

  此外,有些税务局认为,资产卖断后,资产所有权已不归出租人,出租人不能再继续给承租人开具增值税发票。这就使得承租人无法拿到增值税进项发票进行进项抵扣。

  建议“两率”并行

  为有效解决融资租赁业在“营改增”中遇到的问题,课题组在吸收各调研企业和税务主管部门建议的基础上,提出了“两率”的解决方案。

  “两率”即将融资租赁业务区分购买和租赁两个环节,实行两个税率:有形动产价款部分适用税率17%,符合国家政策的部分租赁物或承租人适用特殊税率时,也同时适用租赁公司;租息等融资租赁收入部分适用税率6%。

  此外,建议对有形动产售后回租服务实行差别征税,有形动产价款部分按零税率或免税计征,租息部分按6%税率计征。

  “两率”并行既符合“营改增”的基本原则,也符合融资租赁的本质特征,同时还能很好地化解“营改增”试点阶段暴露的问题。融资租赁的本质特征,是以融物的形式实现融资。在融资租赁业务的租赁环节,出租人销售的只是租赁服务,取得的收入只包含租息部分。因此,应区分出租赁公司租息,按现代服务业适用的税率征收增值税。

  “两率”并行能够保证在租赁公司与承租企业之间,围绕着有形动产,形成环环相扣的完整的增值税抵扣链条,保证融资租赁业上下游产业链的畅通。也可很好地解决融资租赁业营改增后税负大幅增加的问题。税负增加,主要是增加在租赁公司的租息部分,税率由营业税的5%提高到17%。如果对租赁公司的租息部分按现代服务业的6%税率征税,考虑到抵扣因素,租赁公司税负没有增加,可能还会有所降低。同时解决售后回租重复征税问题,实现“三流合一”。按照国税公告[20xx]13号文,售后回租中,承租人出售资产的行为不征收营业税和增值税,但如果用不开发票的办法处理,在合法合规上存在着明显瑕疵,是不健康的,也很难持续。在售后回租业务中区分出销售环节,对有形动产开具增值税普通发票,有形动产价款部分,按零税率或免税计征;租息部分,按6%税率计征。亦可以使“3%即征即退政策”问题迎刃而解。3%即征即退政策由于计税分母过高,导致政策形同虚设,租赁公司无法享受。按“两率”的方式征税,租赁公司税负偏高的问题就可以得到彻底解决,即征即退政策也就不需要了。再者,有形动产价款部分适用税率17%,但符合国家政策的部分租赁物或承租人适用特殊税率时也同时适用租赁公司,这一规定可以在承租人直接购进/进口适用免税或低税率的租赁物时,避免有形动产价款部分抵扣在融资租赁环节不匹配或断裂。

  “两率”并行具备可行性,营业税下的税基是租金当中的租息收入减掉资金成本,也就是说其实营业税下融资租赁业务的本金和租息部分本来就要进行分拆,核算是非常清晰的,而并不是因为‘两率’的政策导致本金和利息收入的分拆。融资租赁业务与现代服务业适用相同的税率6%,一方面没有否定原有“营改增”政策对融资租赁业本质的界定,另一方面也没有创造出新的税率,而是适用了已有税率。

  融资调研报告 篇5

  农村信用社经营管理过程中,内控制度如何能够得到有效的贯彻落实,是关系到农村信用社能否健康发展的关键,笔者对发生一起挪用资金案件的信用社内控制度建设情况进行了深入的调查,调查发现案发信用社在内控制度的落实工作中存在诸多问题,痛定思痛,亡羊补牢。侵占资金案所暴露出的管理漏洞,并非该信用社所独有,应引起行业管理部门及监管当局的高度关注。

  (一)新业务系统上线准备工作不足。虽然农村信用社管理部门分级对基层社业务骨干进行了业务操作及使用制度方面的培训,但大多数基层员工仍缺乏对新业务系统的全面了解,特别是缺乏对新业务风险隐患的认识,为蓄意作案的人敞开了方便之门。

  (二)内控制度执行力弱,双人临岗不能有效落实。信用社不能认真坚持各项内控制度,出纳员、复核员不按规定要求做到双人临柜、交叉复核,出纳员经常单人办理业务,信用社主任及员工对违规操作行为视而不见,内控屏障完全失灵。

  (三)柜员卡管理松懈,授权卡管理失控。授权卡不能卡随人走,一人双卡或多卡操作,案发信用社原主任因病长期休假,将四级授权卡交给普通柜员使用,为犯罪分子大开方便之门。

  (四)金库管理混乱。违反操作规程,单人出入金库存取现金,不认真执行双人管库、同进同出的规定,经常单人持二把钥匙进库存取现金。金库管理制度不能得到认真贯彻落实,为金库资金的安全带来极大风险。

  (五)重要空白凭证管理不严。由于管理松懈,没有人对取消业务中已作废的重要空白凭证进行检查核对,致使作案人利用此漏洞频繁作案。

  (六)事后监督形同虚设。信用社会计没有在每天营业终了时,逐笔审核当天发生各项业务凭证,会计监督没能履行职责,失去了有效的监督制约。

  (七)会计档案管理混乱。部分会计档案、重要登记薄丢失。一是由于会计人员对会计档案资料没有进行严格保管,造成信用社查库登记簿以及20__年4月至10月微机打印流水账、储蓄日报、开销户等会计档案资料丢失,给业务检查和案件核查工作带来极大困难。二是由于信用社内部管理混乱,没有人负责各项业务登记薄的使用管理,致使20__年4月以前除安全保卫以外的其他登记薄全部失踪。

  (八)贯彻落实银监会防范操作风险13条不到位。对员工的行为排查流于形式,对作案人反常行为熟视无睹;银企及内部对帐不规范,信用社没有认真落实开户单位在对帐凭证上盖章制度和记账、对账交叉制度;轮岗轮调和强制休假制度落实不到位。

  (九)联社对基层社负责人疏于管理。案发信用社原主任于20__年6月上旬开始因病不能坚持正常上班,信用社管理及业务开展极为混乱,在这种情况下联社对该社没有及时进行人事调整,导致信用社管理失控。

  (十)员工教育存在的漏洞。此案件中作案人思想上的极大滑坡,不是一朝一夕的形成的,而是日积月累的结果。作案人走上违法犯罪之路的一个重要原因,就是职业道德观念的丧失和法制意识的淡漠。调查发现,该社没有对职工进行过深刻的思想教育、职业道德教育、法制教育,学习制度形同虚设。即使有过相关文件及制度的学习,由于教育形式浮于表面,不能触及职工的心灵深处,也没有起到实际的警示作用。

  融资调研报告 篇6

  随着国务院颁布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(以下简称“新36条”)等文件,全国各地相继出台了解决中小微型企业融资难题和鼓励、引导、促进民间投资健康发展的政策措施。近年来,我市在解决民营企业融资难题和鼓励引导民间投资方面也采取了不少举措,取得了一定成效。据统计,我市20__年和20__年民间投资增速分别为50%和49%,分别高出同期全社会固定资产增速3个和18个百分点;20__年上半年,民间投资达360亿元,同比增长63%,高出全社会固定资产投资增速28个百分点,为民营经济实现长足发展起到了良好的促进作用。然而,以中小微型企业为主的民营经济对资金的需求日益旺盛,民间资本参与投资金融业等更多领域的愿望日益强烈,民间资本的充分利用和民间投资的有效引导愈发显得迫切和必要。当前,我市中小微型企业投融资问题仍然突出,表现在民间融资载体还不够系统化、多元化;民间投资投向还不够合理,投入还不够积极等等。为此,建议:

  一、进一步创新民间融资载体平台,拓宽民营经济融资渠道

  (一)规范民间融资行为,优化民间融资环境。应从自治区层面进行推进,将小额贷款公司审批权下放市级金融办,使审批权与管理权合二为一,以便更好地发挥审管部门的职能作用。应引导建立民间借贷登记中心、民间资本管理中心;鼓励民间资金成立投融资公司,建立类似交易中心的民间融资场所,聚集担保、评估、抵质押登记、征信查询等为中小企业及个体工商户提供融资服务的“一站式”、“一条龙”综合机构;对民间融资行为予以登记,以利于对民间融资行为进行综合管理监控。应加快完善企业备案和诚信体系建设,将民间融资机构纳入征信系统,使民间融资信用公开化,以利于降低融资风险。

  (二)做实做好试点工作,发挥集合票据功能。20__年,我市已成为全区首个开展区域集优直接债务融资试点城市,发行首只中小企业区域集优集合票据。应充分发挥这一载体的功能和示范作用:通过向各县区政府、金融机构和中小微型企业加强政策宣传、推介融资产品,提高相关主体对区域集优债务融资模式的认知,提升中小企业的发债意识;通过引导中小微型企业完善财务制度,引导发债企业按照相关财务会计准则重新梳理甚至重构企业的财务制度,使财务信息真实、完整地反映公司的经营状况,以满足发债要求;通过做好人民银行、政府部门、金融机构、中介机构、发债企业之间的组织协调工作,进一步推动我市区域集优债务融资工作,充分发挥区域集优中小企业集合票据的功能作用。

  (三)建立新型金融组织,切实拓宽融资渠道。根据相关法规政策,组建金融机构的贷款子公司、村镇银行;应进一步加大扶持力度,引进各类金融机构来柳设立分支机构;鼓励民间资本投资创办金融租赁公司、汽车金融公司等非银行金融机构;引导民间力量自发创办具有扶贫和信贷双重功能的民办扶贫基金会;加快小额贷款公司、融资性担保公司审批,引导小额贷款公司行业有序发展、合理布局。

  二、进一步激发民间资本投资热情,引导民间投资健康发展

  (一)切实贯彻落实“新36条”,不断挖掘政策扶持潜力。尽快出台我市落实“新36条”的实施细则。要在充分用活用足国家部委42个配套实施细则中优惠政策的基础上,结合西部大开发优惠政策、国家给予广西的优惠政策和__实际,制定更具操作性的举措,进一步降低对民间资本的准入门槛,切实消除“玻璃门”、“弹簧门”,进一步提升投资者信心,激发民间投资热情。如,对民间资本开办村镇银行,适当降低门槛,取消发起人必须是大银行的限制,只要符合资质、满足监管条件就可以合法经营;对中小微型企业,在我市职权范围内,通过减少税负或采取税收返回、补贴等措施,减轻企业因用工、原材料、融资等成本上升带来的压力,确保企业顺利渡过后金融危机影响期。

  (二)加强对民间投资的引导,不断激发民间资本活力。去年,市工商联积极配合市委、市政府先后两次成功地举办了民营企业投资项目推介会,这是我市积极引导、促进民间投资的一种有益尝试,值得推广。今后,应进一步引导和鼓励民间资金投向重点工程和经济转型工程,推动发展私募基金;进一步放开民间资本进入公用事业、基础设施、社会事业及垄断行业领域;进一步鼓励和引导民间投资以独资、合资、合作、联营、项目融资等方式,加大技术研发和改造升级的投资力度,为高含金量的资本流入提供必要的制度保障,从根本上解决民间资本进入热情不高、活力不足的问题。

  (三)引导民间投资金融业改革,不断提供民营经济发展动力。正确处理好金融领域“管”与“放”的关系,既要避免把民营经济管僵管死,又要防止过于放开引发不稳定因素,努力在“管”和“放”之间找到平衡点。应借鉴温州经验,鼓励、支持民间资本参与地方金融机构改革,允许其依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织,探索设立民营银行,鼓励专业银行与小型担保公司合作,引导有条件的小额贷款公司改制为村镇银行或社区银行,不断做大做强民间资本银行,进而鼓励其参与市内、全区乃至全国重大项目的建设。

  融资调研报告 篇7

  全球经济危机来势凶猛,波及面广,影响程度深,已造成国内部分地区经济发展步伐发缓,市场需求下降。基础产品价格上涨,企业出厂产品价格下跌,加上全县经济社会发展中长期存在的产业结构不合理、体制机制不健全、城乡区域不协调等深层次矛盾和问题进一步显现,使中小企业、非公有制经济发展更加困难。

  如何引导全县中小企业应对当前经济形势,落实省上有关方针政策,帮助中小企业平稳度过生存危机,在危机中寻找进一步发展的机会和空间,已成为促进全县经济社会发展的当务之急。今年以来,县上以开展学习实践科学发展观活动为契机,以落实“六项重点计划”为目标,着力培育“六大支柱产业”,坚持走新型工业化道路,以创新产业为动力,科技进步为支撑,结构调整为主线,节能减排为导向,发展培育主导产业,改造提升传统产业,限制淘汰落后的产能,加快产业结构优化升级和发展方式转变。把民营经济作为增强县域经济实力,培植新的增长点的重要举措来抓。

  一、基本情况

  20xx年,全县民营经济组织达17487家,占全县各类经济组织总量的90%以上;从业人员46万人,占全县劳动力的368%;完成生产增加值168亿元(一产25亿元、二产81亿元、三产62亿元),同比增长219%占全县GDP的65%;实交税金9580万元,同比增长328%占大口径财政收入的626%。

  全县民营企业资产总额达到23亿元,企业总数达到598家,其中,资产在1000万元以上的有46家,500—1000万元的有28家,100—500万元的有56家。一产占48家,主要分布于粮油、果蔬、经济林种植猪、牛、羊、鸡养殖。二产占220家,主要分布于以水泥、石膏粉、铁合金、电石、塑编袋为主的加工制造;以原煤、石膏、石灰石、石英石、铜矿石为主的开采业;以建筑装璜、砂石料、纸面石膏板、砖瓦为主的建材制造;以果蔬、金盏花、枸杞、杏脯为主的特色加工;以粮油、啤酒麦芽、饲料、淀粉为主的农产品加工。三产占330家,主要分布于餐饮、交通运输、旅游服务和商贸流通等行业。

  二、发展特点

  1、农畜产业快速发展,龙头企业带动效应显著。

  全县农业产业化企业达136家,其中投资在百万元以上的有43家。04年以来,我县已有25家企业分四批被市政府确定为“全市农业产业化重点龙头企业”,数量位于全市各县区前列,其中三福、条农、华惠三家企业被确定为全省农业产业化重点龙头企业,华惠麦芽公司正积极申报国家级龙头企业。建成了盛大种猪场、泰宏丰种猪公司、兴隆养殖场、博大养鸡场、天马农场等一大批以猪、牛、羊、鸡为主的畜产品养殖基地;建成了以条农集团、东源工贸公司、范家沟生态林场、玉杰农贸公司、三益筑绿公司为主的特色农业和经济林种植基地;建成了以华惠麦芽公司、三福粮油公司、金源面业、硕蕾公司、晨雪淀粉公司、博亚公司、条农果蔬、安泰冷冻厂、毛纺公司、通汇食品公司为主的农畜产品加工基地。目前,县上已初步形成了种、养、加并举、规模化经营的发展格局,20xx年全县农业产业化企业完成增加值18亿元,同比增长207%。

  2、投资规模迅速扩张,产品质量明显提高。

  20xx年,全县民营企业共实施新建、技改项目34项,完成固定资产投资25亿元,其中工业企业实施项目24项,完成固定资产投资16亿元;农业产业化企业实施项目7项,完成固定资产投资08亿元。全县民营企业通过科技进步和技术创新,产品质量和科技含量明显提高,“寿鹿山水泥”、“华惠麦芽”、“景云石膏粉”等产品获省优名牌产品;“华惠麦芽”、“昌盛铁合金”、“旌达水泥”等产品获农业部全国乡镇企业名牌产品;条农早酥梨、马铃薯、洋葱、枹杞、大接杏、苹果等10个产品获国家绿色食品;金龙纸面石膏板、六星水泥、将军庙牌水泥、沙舟水泥、景顺特种水泥等11个产品获全省乡镇企业名牌产品;玉杰农贸公司的“黄河石林牌”枹杞干果获甘肃十大名果金奖,产品已销往全国各地,部分产品出口到东南亚等国家。

  3、招商引资力度大,项目履约率高。

  县上通过营造发展环境、加大推介宣传、内引外连等形式,吸引外资来景泰投资兴业,华惠麦芽公司、翔发电石厂、熔凯冶炼公司,安泰冷冻厂、晨雪淀粉厂等20多家民营企业成功建成投产,成为本地招商引资的典范,为推动和塣大县域经济快速发展起到了积极示范带动作用。20xx年,全县民营经济共签约项目20个,签约资金10亿元,已开工建设15个,完成投资15亿元,其中在平凉召开的全国乡洽会上签约项目7个,签约资金6亿元,已有4个开工建设,目前完成投资2300万元。

  三、存在的问题和困难

  1、资金缺乏,融资困难。

  一是金融机构贷款门槛较高,手续繁杂,存在“惜贷、恐贷、拒贷”现象;

  二是县上财力困难,尚未设立中小企业扶持资金,企业向上争取资金的手续繁杂,条件较高;

  三是缺乏中小企业融资担保机构,民间和社会融资难度大。

  2、受金融危机影响,部分企业已处于停产或半停产状态。

  去年10月以来我县10多家冶炼、化工、果蔬、矿山、麦芽生产等行业企业受产品价格大降下滑,致使大部分企业停产,20xx多名职工下岗失业,财政和群众收入减少。

  3、技术和设备工艺落后。

  一是大部分民营企业设备老化、工艺落后,产品附加值和科技含量低,造成产品生产成本高、效益不佳,缺乏市场竟争力;

  二是产业结构不尽合理,规模偏小,企业间组织分散,缺乏密切的协作关系,无法形成产业集群规模效应;

  三是管理模式和人员素质不高,普遍存在着法制观念淡薄,“有管无理、有战无术、有销无营、有法不依、有章不循”的状况,家族式管理现象普遍,发展目标不明确,制度不健全,缺乏专业技术人才,职工素质不高等现象。

  4、基地建设滞后。

  全县大多数农产品加工企业,普遍存在基地不稳定,每年收购季节受利益驱动,企业原料收购储备困难,导致企业不能满负荷生产,效益下降,资源优势和龙头企业的辐射带动作用得不到充分发挥。

  四、思路和对策

  由于金融危机的影响,国内外形势发生了深刻的变化,市场竞争更趋激烈,全县中小企业、乡镇企业、民营经济长期积累的结构性、素质性矛盾进一步凸现;原来以低端产业、低附加值产品、低层次技术、低价格竞争的发展路子难以为继。加快中小企业、乡镇企业转型升级,实现产业聚集,解决融资难等问题刻不容缓,这是化解县上中小企业、乡镇企业发展过程中遇到困难和挑战的有效手段,是实现中小企业、乡镇企业节约发展、清洁发展、安全发展、可持续发展的治本之策,也是推动全县地方经济发展方式的关键之举。

  1、面对金融危机的影响,要围绕经济科学转型,抢抓机遇,调结构,保增长,促发展的思路开展工作。

  按照中央提出的“扩内需、保增长、保民生、扩就业、促发展”的方针,制定相应的对策和措施,统筹产业发展,优化产业结构,调整发展思路,转变经济增长方式,想方设法支持民营企业发展,制定应对金融危机的对策,加强调研协调,上下齐抓共管,形成合力,帮助企业渡过难关,确保民营经济平稳较快的发展。

  2、加快结构调整,促进产业升级。

  坚持以项目强产业,以产业促发展,一手抓传统产业改造提升,一手抓新型产业培育塣大,不断优化企业经济结构。紧紧抓住国家振兴十大产业的重大机遇,深入实施工业强县战略,支持企业加快技术创新和技术改造,鼓励有实力的大企业对弱小企业进行整合兼并,盘活闲置资产,把龙头企业做大做强。努力化解国际金融危机对全县冶炼、化工及部分农产品加工企业的影响,使其尽快恢复生产。充分发挥资源优势,着力引进培育具有较强带动能力和支撑能力的规模企业,扩大工业企业比重,提升经济总量。

  3、加快工业集中区建设,促使民营企业向园区集中。

  积极争取上级政策和资金支持,力争将上沙沃工业集中区列入全市产业布局与园区发展重点,力争景泰中小企业创业基地项目早日立项,切实加快集中区基础设施建设,按照园区总体规划,做好规划区域环评等项工作,解决水、电、路、通讯等基础设施建设滞后的问题,引导新上项目按功能分区进驻园区。同时做好新兴、县城南部、城北墩、草窝滩、红水等已纳入规划的工业集中区建设,通过优化软硬环境,实现县域工业经济集约发展,彰显规模效益。

  一是坚持发挥政府在企业转型升级和产业聚集中的促进作用,加强规划引导、公共服务和政策扶持,着力营造有利于企业转型升级和产业集聚的发展环境。二是政府尽快对以初步形成规模的上沙窝、兴泉、草窝滩和县城南郊四个工业集中小区(产业集聚区),芦阳、红水、南滩三个乡镇企业和非公有制基地科学规划,合理布局,加快“三通一平”等基础设施建设,以产业政策为导向,以项目建设为重点,立足区位和资源优势,拓宽招商引资渠道,合理调控用地布局和规模,

  二是三产业发展,全面促进工业集中小区、乡镇企业和非公经济发展基地建设,促使产业升级和集聚,实现富民强县。

  三是加快中小企业服务体系和公共服务平台建设,为企业转型升级和产业聚集提供技术支持、检验检测、金融保险、信息咨询、资质认证、物流仓储、人才培训等服务,促进产业和企业向工业集中小区(产业聚集区)、乡镇企业和非公经济发展基地等功能区集聚。

  四是加强传统产业的技术改造。围绕传统产业的转型升级,引导和扶持企业加大技术改造力度,加快实施一批投资规模和产业关联度大,技术水平高、市场前景好的重点技术改造项目,鼓励企业利用现有厂房、土地和淘汰落后生产能力腾出空间开展技术改造,加强技术改造与技术引进、技术创新相结合。

  五是限制和淘汰落后生产能力。对不符合有关法律法规规定,严重浪费资源、污染环境,不符合安全生产条件的工艺技术、装备及产品等落后生产能力,采取限制和淘汰措施。对可以改造提升的,要求企业在一定期限内通过改造达到有关规定的要求,对难以改造升级的坚决予以限制淘汰,对不按期淘汰落后生产能力的企业,依据有关法律法规责其停产和予以关闭。

  六是坚持发挥企业的主体作用,通过市场调节,政府引导、行业自律,形成倒逼机制,促进企业主动转型升级,达到产业集聚。

  4、积极协调解决民营企业融资难的问题,大力支持中小企业服务体系建设。

  逐步建立健全中小企业社会化服务体系,突出解决民营企业融资难问题。最近,县政府已研究出台了建立“景泰县中小企业信用担保机构”、“景泰县中小企业技术服务平台”两个文件,目前,县中小企业局已初步建成“景泰县中小企业网”,已入网企业达50多家,并开始运行,将为本地中小企业、民营企业的发展起到积极的推动作用。要努力扩大民营企业发展规模,协调商业银行加大对民营企业的支持力度。加快发展小额贷款公司,拓宽融资渠道。进一步放宽市场准入条件,完善扶持政策,为民营经济发展提供公平、宽松的创业环境。

  一是根据《中华人民共和国中小企业促进法》、《乡镇企业法》等法律法规,尽快建立落实中小企业、乡镇企业发展基金和技改贴息等政策性资金,加大财政扶持力度,引导企业加大投入,使政策性资金真正起到“四两拨千斤”的效果。

  二是要着力搭建辅助中小企业成长发展的融资体制。一方面逐步探索和创新思路,制定鼓励中小企业、乡镇企业融资的新的规定,新的考核标准,新的奖励办法;另一方面由政府部门牵头,综合运用信用担保、直接投资、专项基金支持、财政补贴或优惠、利率优惠,辅助顾问等各项措施,加快推进以信用担保贷款为主的间接融资方式和以风险投资为主的直接融资方式,为高成长性的中小企业创造更好的生存,成长和发展环境。

  三是建立中小企业应急互助基金。由中小企业管理部门牵头,成立中小企业应急互助基金,探索政府、企业、银行三方巩固信任的新路,帮助企业有效解决还款难,为企业贷款先借后还间隙期的资金提供保障。具体做法是以政府出资,企业互助形式筹措资金,并成立互助基金监管会,负责互助基金监管,同时银行予以配合和参与,对使用互助基金还贷的企业,在贷款偿还后再进行续贷,不核减授信规模。

  四是金融部门与企业要同舟共济,银行在制定信贷政策时,应大体把企业分类之后,制定出差别化信贷政策。对于有困难的基本客户,重要支柱行业的好客户,需雪中送炭,携手共进,要主动帮助一些有困难的企业共渡难关。

  五是结合中小企业发展需要和民间资本的实际情况,加强金融创新,进行金融制度和产品建设,多渠道引导和规范民间资本进入金融市场,支持中小企业发展。政府要尽快推行小额贷款公司试点并加以推广,鼓励支持建立中小企业融资银行、村镇银行使其发展塣大,建立完善管理和风险控制体系,增加其吸纳资金的能力,拓宽小额贷款公司的资金来源,允许在一定范围内吸收存款在资金市场进行调度和调剂。

  六是针对中小企业管理水平低,整体素质比较差,信用缺失的具体情况,政府要研究采取有针对性的措施,加强对中小企业的培训,加强监管,提高诚信度和防范风险的办法,不断改善和提高融资水平。

  5、抓好农产品基地建设,着力培育农业产业化龙头企业。

  依托全县农业传统优势和比较优势,坚持抓好“特色种植、畜牧养殖、经济林果”三大基地建设,特别做好啤酒大麦、沙漠洋芋、枹杞、粮油、金盏花等特色农产品基地的规划建设,以解决农产品加工企业原料保障问题。充分发挥农业产业化龙头企业的辐射带动作用,着力培育一批省、市级农业产业化重点龙头企业。坚持抓好肉羊、生猪、奶牛、蛋鸡养殖为主的畜牧业生产基地,积极发展草畜产业,加快转变畜牧业生产方式,提升畜牧业生产水平,增加农畜产品附加值和科技含量,促进农牧业增效,农民增收。

  6、强化职工培训工作,实施人才发展战略。

  通过多种形式,努力培养一批企业留得住,用的上的实用型人才,县中小企业局、乡镇企业局对此项工作要常抓不懈。要按照产业集聚、龙头领先、基地塣大的发展思路,认真实施好“中小企业成长工程”,对龙头企业实施政策支持、要素倾斜、重点培育,使其发展塣大。主管部门要进一步加强对民营企业的指导管理,有针对性的举办不同形式的中、短期培训班,加快建立和实行民营企业现代管理制度和模式,增强民营企业的整体实力。

  7、加快科技创新和技术改造,增强可持续发展后劲。

  一是积极引导现有行业协会发挥引领功能,抓好行业资源整合,避免无序发展、浪费资源和重复建设,促使企业上规模、上水平、上档次,提高抵御和防范市场风险的能力。

  二是促使小企业向“小而强、小而精、小而特”的方向发展,以规模增效益,以质量求生存,增强发展后劲。

  三是加快实施“产、学、研”相结合的步伐,拓宽民营企业的发展空间,引导民营企业加快技术改造,依靠科技进步和科技创新,运用新技术,开发新产品,开拓新市场,从而提高我县民营企业的整体实力,使其保持平稳较快发展,为县域经济又好又快发展再添后劲。

  融资调研报告 篇8

  近年来,我县在投中小企业融资领域进行了一系列改革探索,在打破传统计划经济体制下高度集中的投中小企业融资管理模式方面进行了一些有益的尝试,但总体上来说,投中小企业融资体制改革还相对滞后。4月初,由县政府副县长汪光列带队,县政府办、发改委、经委、财政、国土、建设、人行等部门组成调研组,赴周边县(市)就投中小企业融资体制改革工作进行专题调研,旨在借鉴外地好的做法和经验,推进我县投中小企业融资体制改革。

  一、外地投中小企业融资体制改革的做法及经验

  (一)桐城投中小企业融资体制改革做法。20xx年5月,桐城市政府通过注入财政性资金,划拨行政事业单位办公楼、公园、道路、桥梁使用权等方式注册成立城投公司,负责政府项目的投中小企业融资、经营政府授权的资产,从而实现政府投资的效益最大化。为理顺管理体制,桐城市政府成立投资项目管理委员会,并出台《桐城市政府投资项目管理暂行办法》、《桐城市政府投资城市建设项目资金管理暂行规定》、《桐城市政府投资项目招投标工作制度》、《桐城市政府投资项目征地拆迁安置工作制度》等四个规范性文件,理顺了发改委、建设、国土、财政、环保、审计、街道办事处等相关部门在投中小企业融资管理工作中的关系。同时,还在项目的决策审批、监督管理、资金拨付、竣工验收和决算作出了具体规定。桐城城投公司成立以来,累计中小企业融资1.53亿元,用于开发区和市政工程建设。

  (二)肥西投中小企业融资体制改革做法。肥西的投中小企业融资体制改革经历了两个阶段:第一阶段:自20xx年起,肥西县先后组建了“肥西县城市建设投中小企业融资工作领导小组”和“肥西县诚信担保责任有限公司”,具体负责投中小企业融资工作的领导、组织和实施;先后成立了肥西县城市建设投资有限公司、安徽花木城投资有限公司、桃花工业园经济发展有限公司、紫蓬山旅游发展有限公司、合肥长安科技有限公司等五大中小企业融资平台,从而推动了城市基础设施、工业园区路网等重大项目建设。第二阶段:从20xx年起,针对单个平台中小企业融资能力弱、信用额度小、银行认可少、中小企业融资成本高、难以形成合力的问题。肥西县从创新体制机制入手,构建新的投中小企业融资平台。一是建立了决策、管理、执行、监督相分离的投中小企业融资管理体系。二是将20xx年以来成立的五大平台的中小企业融资功能逐步整合,统一成立了县国有资产运营公司,五大平台按各自职责,主要承担相应的市政基础设施、园区平台和社会公共事业建设。目前,肥西国有资产运营公司,经评估注册资金提高到15.2亿元,中小企业融资能力明显增强。20xx年,签约贷款10.01亿元,是前两年总和的4倍;实际到位资金2.2亿元,超过前两年总和。三是坚持“要让项目等资金,不能让资金等项目”的指导思想,依据规划,编制了120多个符合国家产业政策的项目,积极争取上级资金扶持,从而增强了投中小企业融资工作的前瞻性。四是突出基础设施先行,千方百计筹集资金。加快水电路等配套设施建设,将“生地”焐热成“熟地”,发挥土地资本的做大效益,县城经营性用地平均价格大幅提升,从而大大提高了土地中小企业融资受益率。

  二、我县投中小企业融资体制改革现状

  近年来,虽然我县对政府投中小企业融资管理体制改革进行了积极探索,多元化、多渠道筹集建设资金的格局逐步形成,也取得了很好的成效。但现行的政府投中小企业融资管理体制在实践中逐步暴露出一些弊端,严重制约着我县投中小企业融资工作的发展和创新,从而影响经济增长的后劲。主要表现在:

  (一)责权利不相匹配,责任单位投中小企业融资积极性不高。我县目前采取的政府投中小企业融资模式是以政府为主,各相关部门配合,中小企业融资、建设、管理三分离,财政部门负责筹资,建设施工单位只管用钱,等靠要思想严重。这种模式既不利于提高部门的积极性,更不利于提高资金使用效率。

  (二)中小企业融资工作效率不高,部门之间管理条块分割。各中小企业融资单位分别开展中小企业融资工作,且大多数中小企业融资单位是行政部门,存在各自的利益,管理条块分割,分散建设,很难相互协调配合,造成中小企业融资工作效率不高,办事效率低。

  (三)资金短缺,财政负担过重。要实现建设皖西南风景旅游城市的目标,各方面的资金需求都很大,远远超过了我县可用财力,但现行的中小企业融资模式对财政的依存度过高,城市基础设施建设大部分是依靠财政直接投入的,无形中加重了财政负担,加大了财政风险。

  (四)中小企业融资平台建设滞后,投资方式仍然单一。在城市建设投中小企业融资方面,平台建设明显滞后,在一定程度上制约了城市建设的持续健康发展。在投资方式上,国际国内在流行的BOT、TOT等投资方式的采用在我县建设为数不多,并未得到广泛的采用。

  (五)城市公共资源未能发挥合力,浪费严重。 目前,相当一部分城市公共资源掌握在各部门手中,缺乏市场化运作手段,使用效率相当低下,造成了城市公共资源的流失和浪费。

  三、关于我县投中小企业融资体制改革的建议

  (一)加快构建新的投中小企业融资管理体制。借鉴外地成功经验,新的投中小企业融资管理体制要由决策、管理、执行、监督四大块组成,成立投中小企业融资管理委员会、投中小企业融资管理中心、资产运营公司和投中小企业融资监督委员会。

  (二)完善决策和运行机制。新的投中小企业融资管理体制建立后,必须对其中各个组成部分运作方式、基本职能进行合理设计和介定,以保证投中小企业融资管理机构的顺利运行。

  投中小企业融资管理委员会——投中小企业融资的决策层。建议由县委书记、县长分别担任管委会第一主任和主任,县发改委、经委、财政、监察、国土、建设、规划、环保、统计、审计等有关部门主要负责同志为成员。主要职责是:确定政府建设资金的投资方向和中小企业融资方案;审定投中小企业融资中长期规划,审批政府投中小企业融资年度计划及资金平衡计划;审定政府投中小企业融资政策和管理制度;决策政府投中小企业融资工作中的重大事项;监督检查政府投资项目的实施情况等。

  投中小企业融资管理中心——投中小企业融资的管理层。隶属于县投中小企业融资管理委员会领导,与县财政局合署办公,分别由财政局局长、分管副局长分别担任管理中心主任、副主任。主要职责是:参与政府投中小企业融资政策的制定工作;统筹管理政府项目的政府投中小企业融资业务;制定并实施利用政府信用取得建设性资金的管理办法,实行统借统还;负责归集不同渠道的还款来源,建立稳定的还款机制和风险预防机制;根据批准的中小企业融资方案选择金融机构进行中小企业融资,拨付资金并监督运行等。

  资产运营公司——投中小企业融资的执行层。负责对内投资,统一经营授权范围内国有资产,并承担其保值增值责任。资产运营公司与管理中心一套机构、两块牌子,分别由财政局局长和分管局长担任经理、副经理。城市建设工程原则上由县资产运营公司作为项目法人,如实际需要,投中小企业融资管理委员会可另外确定项目法人。

  投中小企业融资监督委员会——投中小企业融资的监督层。由纪委书记、监察局长分别担任委员会主任、副主任。同时,要设立招投标管理机构,负责投资项目招投标工作。

  (三)拓宽政府投中小企业融资渠道的政策措施

  1、尽快出台《潜山县政府投中小企业融资管理体制改革的意见》,制定《潜山县政府投资项目管理办法》、《潜山县政府投资建设项目资金管理规定》等相关规章制度。

  2、利用投中小企业融资管理中心的功能,培育和发展资产运营公司,通过对其注入优质资产、城市经营性资源等,使其真正成为我县拥有雄厚实力的投中小企业融资平台。一是财政资金注入,将分散的财政投入,包括国债投资,整合起来注入资产运营公司。二是规费注入,将养路费、部分城市维护费等注入资产运营公司。三是土地收益注入,将一定量的土地增值部分作为资产运营公司的资本金注入。四是存量资产注入,将过去形成的存量资产,包括路桥、公用设施等,授权资产运营公司经营。五是税收返还注入,对基础设施、公共设施投资投资实行税费优惠减免,作为资产运营公司资本金。

  3、高度重视加强项目策划。要树立“让项目等资金,不要让资金等项目”的理念,重视项目管理。政府投资项目实行项目储备制度,各部门、各单位根据经济社会发展需要提出项目,发改委于每年第三季度会同县财政、国土、建设、交通、水利、环保等部门对项目进行筛选,提出下一年度投资项目建设计划,报县投中小企业融资管理委员会审批。县投中小企业融资管理中心根据批准的政府投资年度计划负责筹集和安排资金。

  4、继续做好土地经营,实现土地的最大升值,为城市建设凝聚资金。一要进一步加强政府对土地资源的宏观调控能力。进一步实行政府土地收购储备出让制度,把城区存量土地统一纳入运行。加强土地供给总量的调控,通过土地供应计划对土地市场供应总量进行控制,保持供需平衡。发挥城市规划的龙头和引导作用,对近期要开发的基础设施周边土地要从规划源头一次性控制、统征,对尚未开发的土地则作为项目的偿债或中小企业融资的土地进行冻结控制。通过规划,合理引导土地开发,实现土地的最大化升值。二要多渠道筹措土地运作资金,建立土地发展基金。目前我县土地收购储备的运作资金主要是通过银行贷款解决,随着土地收购储备量和银行利息的不断增加,成本也将不断加大,政府土地收购储备的风险将逐渐显现。要完善土地收购储备运作的资金结构,加大财政资本金的投入,将来自土地的收入集中建立土地发展基金,土地发展基金专门用于支付土地统征、收购的费用和改善储备地块周边基础设施,这样有利于土地经营的良性循环。

  5、盘活公用事业系统存量资产,鼓励和支持多种经济成份参与公用事业,拍卖出让部分市政公用基础设施资产,增加城市建设资金来源。可参照国有企业改制办法,对由国家和地方财政形成的城市道路桥梁、供排水、园林绿化等资产及所占用的土地和水面投资、经营管理权进行出让,这样既可收回国有资产收益投入其他城市建设项目,又可打破行业垄断,同时有利于推进事业单位的改革。

  (四)统筹推进各项配套改革。

  1、推进工程招投标改革。一要严格实行工程有效最低价中标制度;二要严格进行审计;三要在工程中标后,严格控制变更设计,尤其对工程量变更的要从严把关。

  2、推行政府投资工程项目代建制。通过市场化的方式选择建设业主,政府管理部门与建设业主通过合同关系来明确各自的责权利关系,在保证工期、工程质量的前期下尽可能降低工程建设成本,节约建设资金。

  3、健全完善政府投中小企业融资监管机制。研究制定《潜山县政府债务管理办法》,进一步强化债务和资金监管,建立政府债务风险预警制度,切实防范政府债务风险,确保做到“举债有度、用债有效、还债有信、管理有力”。

  融资调研报告 篇9

  一、高速公路行业现状及投融资情况

  高速公路作为政府提供的一种准公共产品,具有典型的资本密集型特征,资金投入数额巨大,占用时间长,对区域经济发展、自然和环境影响较大,投资风险较高。高速公路作为关系国计民生的重要基础设施,具有较强的公益性,其目的主要是为社会公共需求服务,西方经济学界通常将其视为公共产品,在方便出行、改善投资环境、提高人民生活水平等方面发挥了积极的作用。长期以来,我国公路基础设施建设落后于经济社会发展,并成为发展的瓶颈。1984年我国出台了"贷款修路,收费还贷"政策用于促进高速公路建设,提出适当"贷款修路",建成后"收费还贷",以弥补政府投资的不足。这项政策实施以来,效果非常明显,高速公路里程由起初的几百公里,发展到了20xx年的4.54万公里,交通长期制约经济发展的状况得到缓解。总体来看,我国高速公路发展呈现以下态势。

  运输能力增长较快。到20xx年底,全国公路营运汽车达802.58万辆,比上年增加69.36万辆。运输量持续快速增长。20xx年全社会完成公路客运量186.05亿人、旅客周转量10130.85亿人公里,分别比上年增加16.31亿人和838.76亿人公里。货运量完成146.63亿吨、货物周转量达9754.25亿吨公里,分别比上年增加12.46亿吨和1061.05亿吨公里。高速公路主营业务收入达20xx多亿元,居世界第一。分地区看,盈利水平高低依次为东部地区、中部地区和西部地区。在路网效应渐趋显现、车流量持续较快增长、计重收费普遍实施,高速公路行业景气度持续向好,处于高投入期,20xx年公路建设资金仍以银行贷款和地方自筹资金为主,所占比重比往年有所提高。全年公路建设到位资金5481.85亿元,国内贷款占40.7%,地方自筹占32.8%,所占比重比20xx年分别提高2.5个和0.9个百分点。在未来若干年我国经济保持年均增长8%的条件下,高速公路年均竣工里程需求在4000公里左右,20xx年总需求在6万公里左右。预计20xx~20xx年间,全行业需投资0.5万亿~0.6万亿元,平均每年投资规模在1400亿~1600亿元左右。

  目前,高速公路建设融资主要有以下几种形式:

  (一)财政拨款用于公路和区域干线公路建设。

  (二)征收车辆购置费税。对所有购置车辆的单位和个人,征收车辆购置税,资金纳入国家财政预算管理。

  (三)征收公路养路费、客货运附加费。

  (四)贷款修路。1984年国务院作出了"贷款修路,收费还贷"的重要决定,允许通过集资或银行贷款修建收费公路,并对通过收费公路(桥梁、隧道)的车辆收取过路过桥费,用于偿还贷款。

  (五)利用资本市场。积极利用国内、国外两个资本市场,采取转让公路收费权、发行企业债券和在境内外发行股票等形式,拓宽融资渠道,筹措建设资金。

  (六)利用外资,国家鼓励利用境外金融机构、经济组织或外国政府贷款建设公路。利用外资建设公路主要是两个渠道:一是直接利用外资;二是利用外国政府贷款和国际金融组织贷款等。虽然我国高速公路建设投融资形式呈多样化,但实际情况是以国内贷款和自筹资金为主。

  近年来,随着经济和社会的快速发展,我国政府承担了许多社会和经济建设的职能,由于政府的预算收入和支出有限,因而单靠政府的财政预算很难进行大规模的基础设施建设。为了加快城市基础设施的建设步伐,伴随着政府投融资体制和财政预算体制的改革,为优化政府支出结构,降低政府负债的风险,许多省(区)市都成立了国有独资或控股的高速公路投资企业,作为融资平台,拓宽融资渠道,发挥杠杆作用,吸引更多的民间资本和国外投资来参与高速公路建设。

  二、当前存在的问题

  (一)融资渠道单一

  在现有投融资体系下,高速公路建设的投资主体还不够广泛,资金主要来源于财政性资金、政府出面获得的政策性和商业性贷款、政府收取的土地出让费,以及依靠政府信用举借的内债和外债等。由于地方财力的有限性,政府只能更多地依靠银行贷款等间接融资方式,缺乏直接融资手段,高速公路建设的大部分融资来源于负债融资。在项目运作上,政府通过财政拨付项目一定比例的资本金,然后以高速公路的收费权质押,向商业银行贷款,用于高速公路建设。项目建成后再用收费偿还银行贷款的本息,这种模式通常概括为"贷款修路,收费还贷"。但这种模式必须是在高速公路项目在其法定的收费年限内(《公路收费条列》规定为30年)车辆通行费的收益大于项目财务费用的前提下,才能进入良性循环,否则高速公路项目在发挥其良好的社会效益的同时将政府将承担巨额的负债。这也使得政府投资项目的资产负债率过高,这在一定程度上加大了政府投资项目的财务风险。

  直接融资的主要来源是证券市场,通过企业上市直接募集资金。到20xx年5月为止,全国收费路桥类上市公司已经达到19家,诸多效益较好的高速公路已经纳入上市公司。但是在20xx年底,为规范高速公路经营权转让,国家交通行政部门暂停了直接融资的审批。

  (二)融资环境不容乐观

  由于中央、省级财政性资金对高速公路投入不足,导致高速公路建设经营公司的资本金严重不足或到位情况不好,高速公路的外部形象下降,无形资产贬值,失去了应有的吸引力和投资盈利空间,这一问题在中西部尤为突出。高速公路投资大、建设周期长、回报率不高等特点,决定了国家投入应是建设资金的主渠道,而这块资金正逐年减少。

  此外,针对当前投资规模依然较大,货币流动性过剩问题依然严重的情况,国家通过宏观调控,控制商业银行信贷规模,通过刚性的制度约束,限制了信贷投放的增长,对投资增长产生明显的抑制作用。另外,20xx年、20xx年的连续7次加息,增加了资金使用的财务成本。近期,央行表示不排除央行再次提高存贷款利率的可能性。在这种背景下,一方面商业银行的信贷规模受影响,放不出款;另一方面,承贷主体的财务成本屡创新高,使得目前还主要依靠信贷资金支持的高速公路行业的资金需求与供给存在较尖锐的矛盾。

  (三)融资的系统风险

  目前,高速公路举债或融资主体不是完全意义上的市场主体,无项目决策权,但仍须按照政府部门的

  规划完成高速公路建设项目,满足社会发展需要。由于地方政府融资的决策主体与这些投资主体间责权利模糊,由于举债融资未完全纳入地方政府债务总量,缺乏有效监督制约机制,债务责任不与权利挂钩,领导者借债和还债情况不考核、不评价,造成债务责任缺位,导致公路建设投资效益被忽视,甚至出现了形象工程和政绩工程,工程建设资金的使用管理出现了严重问题。许多项目往往不具备经济可行性,回报率很低,但为使项目通过审批,项目可行性研究报告中的收益却完全可以支撑项目。没有谁去考虑融资、负债、收益的关系。政府不断下达项目,高速公路公司不断融资,企业运作的量化指标,如负债率、偿债率等也无法操作,没办法对偿债作统一的安排,一旦出现明显的偿债高峰期,并且偿债额巨大,那么就可能爆发企业的债务危机和信用危机。

  另外,高速公路融资的价格风险主要是服务价格,即通行费价格风险及其导致的收费额的变动风险。高速公路融资特别是银行借贷融资均以通行费收费权和收入作担保,而高速公路公司又不能像一般的公司按《公司法》规定具有产品(通行费价格)的定价权,通行费的初次定价或事后调价主要是政府(有关部门)决定,所以当初在融资谈判台上估计或约定的担保金额往往难以兑现。现在贷款是按工程进度和质量验收情况拨付,一些分段通车收取通行费的工程项目,经常因估计的通行费价格与实际执行的价格有差距,直接导致通行费收入下降,其履约质量下降,信用度降级,使整个融资受阻甚至夭折。高速公路运营成本高,债务负担重。据统计,截至20xx年底,全国收费公路(90%以上的高速公路收费)贷款余额为5900亿元,贷款利息约500亿元,而同期收费额仅400多亿元,不足以支付贷款利息。因此,这些问题作为系统性风险,最后将全部集中到政府身上。

  (四)融资地区性差异大

  东部高速公路伴随经济发展起步早,发展快,车辆流量大,收益性好,已经完成了资本的积累,总体上资产负债结构已进入良性循环。高速公路建设市场发育较完善,相对融资渠道较宽广,高速公路建设的融资比例达80%以上,其中地方自筹和企事业单位的资金比例占总投资的18%。而西部地区位于国家道路网的末梢,地质条件复杂、经济欠发达和人口稀少,其工程造价高、收费价格低、车流量小的特点,使得投资者望而却步。尽管国家的西部开发战略加大了扶持力度,再加上自身融资能力差,融资渠道单一,高速公路建设的国家直接投资比例占将近30%,地方自筹比例仅为总投资的4.8%,只相当于东部地区的1/4。随着新一轮的高速公路建设投资高峰期结束,"十五"时期公路建设贷款已开始进入还贷期,还贷任务很重,压力大,一些地区的一些项目已经出现了偿还困难,甚至形成不良贷款。甚至有专家称,国外20世纪70年代公路建设中出现的债务危机有可能在我国中西部地区出现。

  融资调研报告 篇10

  为破解农民和农机合作经济组织经营农机的资金瓶颈,促进农机化事业更好更快的发展,xx县农机局成立了由一名副局长任组长、3名业务骨干为成员的健全农机化投融资机制专题调研小组。调研组一行深入到全县12个乡镇(街道)和广大农村,通过与部分乡镇干部和群众进行座谈,详细了解了全县农机化事业投融资情况。结合农机化统计资料,经深入研究,深刻分析了当前农机化投融资方面存在的问题和不足,归纳整理出几点建议。具体如下:

  一、农机化事业投融资需求情况

  近年来,在农机购置补贴政策引导、农机社会化服务市场进一步发展以及农民收入持续增加等因素共同作用下,xx县农机化事业的发展逐步与市场接轨,呈现出蓬勃发展之势。20xx年,农机总动力达到174.8万千瓦,耕、播、收综合机械化程度达到81.2%,其中,小麦耕、播、收机械化水平均达到98%以上,基本实现全程机械化,促进了农业稳产高产、农民稳定增收。但是,由于资金的缺失,在一定程度上影响了农机化事业的进一步发展。

  (一)农机化事业发展资金需求情况

  1、农机购置资金需求状况。近几年,特别是20xx年以来,由于农机购置补贴政策的引导作用,农民购买先进、大型农业机械的热情持续高涨,农机装备水平显著提高。以20xx年为例,xx县农民共购置拖拉机、联合收割机、旋耕机、播种机等各种机械6800余台,投入资金7000多万元。但于,现在的大型机具一般需要5万元以上,有的甚至超过10万元,这相对于很多农民的购买力来说,都是天文数字,许多农民由于无法筹集到充足的资金,只能放弃购买大型农机的想法。

  2、发展农机合作经济组织资金需求状况。近年来,由于种田效益低,许多农民纷纷外出打工,形成一定程度的土地闲置,促进了耕地的规模流转经营,xx县顺应形势发展的需求,积极引导建立各种形式的农机合作经济组织,开展规模作业,服务农业生产。目前,已建立各种农机协会72个,农机合作社11个,入会会员(社员)4200人,拥有各种大型机械6800多台,总资产达到9000多万元。但是,由于地块分散、机具价格上涨、作业价格低等原因,导致有的农机协会和农机合作社资金积累困难,无力添置设备扩大规模,也无力通过开展技术培训来提升服务水平;甚至有的协会和合作社由于经营不善,挣钱少,导致许多会员(社员)退出,经营难以为继。

  3、农用燃油资金需求状况。自今年1月份开始实施燃油税改革后,农用柴油的税率由原来的0.1元/升上涨为现在的0.8元/升,每升要多支出0.7元。据统计,全县每年农业生产燃油消耗约为0.85万吨,仅此一项,全县农业机械用户每年就要多支出大约700万元,增加了农机户和农机服务组织的费用,降低了收入水平。

  (二)农机化发展资金供给情况及方式

  当前,xx县农机化事业投融资主要有以下几种方式:一是农机户自筹资金,这是农机化投融资主要来源。二是上级的农机购置补贴资金,自20xx年以来,中央、省财政共安排该县专项农机购置补贴资金684万元,全部补贴给购买农机具的农民。三是向银行、信用社等金融机构贷款。由于利率高、难度大、手续繁杂、期限短等原因,同时也受大型农机价格高、回收成本时间长等因素影响,选择贷款买农机的只是很少数农民。

  二、农机化投融资机制中存在的问题及原因

  (一)财政支农资金数量少、方向单一。尽管近几年该县获得上级安排的农机购置补贴资金达到684万元,为农机化事业发展注入了较大的活力,但是相对于农业发展的需要和农民的需求来说,缺口还是很大的。而在推进农机合作经济组织发展、农机燃油等方面,尚未安排资金扶持资金和扶持政策。

  (二)贷款难度大、利率高、期限短。目前,该县农机用户贷款主要以农村信用社为主。据许多农民反映,办理贷款难度很大,经信用社严格审核后才能办出来,并且手续繁杂。贷款利率也较高,都在1分以上,农机户的利息负担过重。同时,贷款期限一般都在一年以内,而农民购置一台大型农机一般在5万元以上,有的甚至需要投入10几万元,一般情况下,需要3—5年以上才能收回成本,贷款期限与农民实际需求存在较大差距。

  (三)农机户经营资金外流现象严重。很多农机户经营农机挣钱后,由于要盖新房、买家电及操办婚丧嫁娶等事宜,致使农机经营资金大量外流,难以积累资金更新设备、扩大生产规模。农机协会和农机合作社通过开展农机经营获得收益后,很多会员(社员)不是群策群力的积累集体资金,而是各行其是,把资金过多地用到家庭事务方面;同时,由于管理困难,收取会费的难度较大,协会(合作社)难以积累资金、扩大经营规模,严重影响了进一步发展壮大的进程,有的协会(合作社)甚至出现难以继续经营的窘境。

  三、健全完善农机化投融资机制的建议

  (一)增大财政扶持资金。一是尽最大努力争取更多的中央、省、市各级政府的政策扶持,争取种类更多、数额更大的农机化发展资金,对农机购置、农机燃油、农机合作经营组织都要进行补贴,使农民不仅买得起农业机械,还要用得起、用得好。

  (二)建立更为完善的农村金融体系。一是政府与各银行、信用社等金融部门合作,推出针对农机户的专项贷款,出台低息及贴息贷款政策、延长贷款期限。二是借鉴重庆等地的经验做法,鼓励和引导社会各界成立小额贷款公司,并加强管理,使农机户和农机合作服务组织更加方便、快捷的筹集到资金,解决融资难的问题。

  (三)广泛吸纳社会资金,建立多元化的农机化投资机制。可以制定政策措施,鼓励企业和社会投资者投资农业。应逐步建立以农民个人投资为主体,国家财政性投资为引导,信贷、社会资金等各类资金为补充的多渠道、多元化的农机化投资格局。

  融资调研报告 篇11

  中小企业是我县县域经济的重要中坚力量,在创造就业、推动技术创新、扩大对外贸易、促进国民经济增长方面发挥着重要作用。近几年来,国家出台了一系列扶持中小企业发展的政策措施,在很大程度上缓解了中小企业融资难题。但是,随着我县的中小企业迅猛发展,一些困扰中小企业发展的矛盾也日益尖锐,其中资金紧张、融资困难成为制约中小企业发展的主要瓶颈和突出难题。

  一、我县中小企业融资现状

  (一)我县中小企业发展现状

  20xx年末,全县共有工业企业1580余家,实现工业总产值87.6亿元,工业税收2.7亿元,外贸出口总额达17.7亿元。其中规模以上企业183家,产值超亿元企业19家,并形成了五金机械、缝纫机、灯管、摩配、建材等具有区域优势的特色主导产业,成为我县实现金衢丽优势产业布局、打造浙中南五金先进制造业基地的中坚力量。根据20xx年国家经贸委、国家计委、国家财政部、国家统计局共同研究制定的《中小企业标准暂行规定》中的大中小型企业划分标准,工业企业职工人数20xx人以下、销售额3亿元以下、资产总额4亿元以下为中小企业。按此标准,我县目前的绝大部分工业企业属于中小企业。

  (二)近年来我县缓解企业融资难问题的实践与成效

  政策引导作用进一步发挥。今年我县制定了小企业贷款风险补偿办法,县财政安排专项配套资金,对金融机构新增小企业贷款进行风险补偿,通过财政资金的放大效应和导向作用,引导金融机构加大对中小企业的信贷支持力度。

  信用担保体系不断完善。20xx年,县财政出资成立了xx县中小企业担保公司,至20xx年11月末,担保余额4300多万元。同时,政府鼓励民间资本进入中小企业信用担保行业,壮大担保实力,至20xx年11月末,全县共成立了4家民营担保公司,注册资金8000万元。

  融资总体环境持续优化。为加强银企信息交流,促进信贷资金有效投放,有关职能部门积极搭建银企合作平台,组织开展了一系列支持中小企业发展的活动,并取得显著成效。如在20xx年,开展了全县“中小企业金融服务百日”活动,各金融机构深入重点乡镇、园区企业调查走访,主动了解企业资金需求。在4月份的银企签约仪式上,各行社与15家企业签订了银企合作协议,签约金额2.32亿元。截至11月末,全县中小企业贷款余额11.92亿元,比年初增加1.45亿元,有118家原无贷款的企业与金融机构建立了信贷关系,中小企业贷款户数新增20%以上。

  金融支持力度不断加大。20xx年县工行、农行率先开展小企业信贷业务试点,当年新增小企业贷款9800多万元。20xx年,我县金融机构均把中小企业作为业务发展的`重点,并在信贷管理制度方面进行创新,推出了更灵活的担保方式、对优质企业提供优惠利率贷款等措施。从20xx年至20xx年,全县中小企业贷款余额分别为7.93亿元、9.87亿元、11.09亿元,年均增长18.5%。20xx年11月末,全县有贷款中小企业556家,比20xx年增加67%,金融支持中小企业的覆盖面不断扩大,中小企业成为信贷资金增长的主渠道。

  (三)当前我县企业融资方面存在的主要问题

  一是企业信贷需求满足率仍然不高。20xx年11月末,全县1580多家中小企业中,与金融机构建立信贷关系有632家,占全县企业数的40%,贷款余额占全部贷款的37%。其中,贷款余额200万元以下企业276家,占贷款企业总数的44%,贷款余额1.85亿元,占中小企业贷款总额的16.7%。由此可见,银行信贷资金主要集中投向发展规模较大的重点企业,相当比例的中小企业贷款比重仍然偏低,许多正处于成长期、创业期的中小企业,仍得不到银行信贷资金支持。

  二是企业融资结构不合理。根据调查显示,目前我县中小企业的融资主要依靠占用客户资金、银行贷款、民间借贷等形式。其中,70%以上的中小企业把银行贷款作为主要和首选融资渠道,而通过发行企业债券或股票的直接融资企业一家也没有,融资结构非常不合理。一旦金融政策调整,银根紧缩,就会严重影响企业的正常资金周转。

  三是企业中长期融资需求与银行贷款以短期为主的矛盾突出。我县实施“工业强县”战略以来,中小企业迎来了新一轮发展高潮。一些企业纷纷向工业园区集聚,建设新厂房、购置新设备、增加技改投入、进行产业升级和产品创新。企业增加固定资产投资规模,就需要有持续稳定的资金来源。不少企业反映,目前需求最迫切的是中长期项目贷款。而金融机构提供给中小工业企业的项目贷款却多以短期流动资金贷款发放,显然无法满足企业长期融资的需求。

  四是民营中小企业担保公司作用难发挥。20xx年以来,我县相继成立了四家民营担保公司,但从实际运作情况看,效果不理想。由于金融机构对民营中小企业信用担保公司的资本金要求较高,担保公司的注册资本很难达到各家银行的准入条件,制约了担保公司作用的发挥。目前只有浙江安泰担保有限公司一家与银行签定了合作协议,并办理了几笔担保业务,其余三家公司尚未正式开展业务。

  二、中小企业融资难的主要原因分析

  从我县的情况看,中小企业银行贷款无论从总体规模还是单个企业的贷款总量上看都比较小,分析原因是多方面的,主要有:

  (一)银行对中小企业持慎贷、惜贷态度

  一是我县中小企业大多存在经营规模偏小、产品科技含量不高、竞争优势不明显、管理手段落后、抵御市场风险能力差,企业生命周期较短,给银行风险管理增加了难度,限制了贷款投放。

  二是中小企业资金单次需求额度一般较小,计划性较差,对贷款常常要得急、频率高,但银行的贷款审查、授信审批等程序复杂,较高的经营成本抑制了银行放贷积极性。

  三是中小企业内部财务制度不健全,财务及经营信息准确性不高,加上多数中小企业缺乏历史信用记录的连贯性,银行很难把握其真实的信用状况,使金融机构对其贷款持慎重的态度,增加了中小企业融资难度。

  (二)金融机构信贷经营机制的制约

  首先,商业银行为了强化信贷风险管理,制定了一系列严格信贷审批、发放操作规程,县级行贷款审批权限较小,办理贷款业务的审批环节多、手续繁、时间长,很难及时满足中小企业时间紧、要求快的资金需求。

  其次,各商业银行为了控制风险,基本实行了严格的“贷款风险责任制”,将信贷风险与信贷人员的工资奖金等挂钩,甚至追究终身责任,正面的激励相对不足,而中小企业贷款风险相对较高,信贷人员大多存在“多贷多赔、不贷不赔”想法,为避免个人利益受损,对小企业贷款存在“慎贷、畏贷”心理。

  第三,目前商业银行对企业贷款普遍实行了内部信用评级和授信管理的办法。但我县的中小企业大多处于生产规模较小、融资渠道单一、效益尚未完全体现的发展初期,中小企业在信用评定过程中难以符合银行要求。

  第四,中小企业信贷业务创新不足,信贷产品单一。例如,抵押担保不足是中小企业贷款难的一项重要因素,但目前银行发放贷款一般只认可企业房产作抵押物,不接受流动资产抵押,而相当一部分中小企业是租赁场地经营,或是农村的私人房产,无法提供有效抵押而被拒之门外。

  (三)信用担保体系不健全

  一是担保机构资金规模较小,未能充分发挥效用。由于中小企业量大面广,而且需求是多种多样的,仅靠政府出资的政策性担保机构远远不能满足中小企业的需要。担保资金规模小、抗风险能力不强;放款规模较小,难以满足企业生产经营需要;融资的成本比较高;信用扩张功能有限,担保总额同担保资金规模相比,并未起到资金的放大作用;业务种类比较单一,大部分担保机构的业务仅限于短期流动资金的担保。

  二是缺乏有效的风险管理机制。担保风险管理机制包括风险预警机制、内控机制和补偿转移机制等。在担保风险预警机制上,担保机构普遍缺乏一套科学的风险识别与评估体系,对受保企业资信状况的调查主要借助于简单的财务报告和询问,缺乏真实、准确的评判。在内控机制上,许多担保机构没有建立起严格的操作规程和管理制度,各个操作环节缺乏透明度和相互制衡。在风险补偿转移机制上,绝大多数担保机构由于开展业务的时间较短,无力提取风险准备金。

  三是缺少联动机制,贷款风险集中于担保机构。大多数银行都将中小企业的贷款风险转嫁给了担保机构,不少担保机构被迫承担了100%的信贷风险。

  四是缺少规范管理和专业人才,潜在着经营风险和道德风险。

  五是民营担保公司业务重心偏离,高息短期借贷等违规行为成为盈利来源,开展的担保业务操作也不规范。在为中小企业提供担保时,其存入银行的保证金要求企业自己承担,加重了企业融资成本,同时也增加了银行风险。

  三、缓解我县中小企业融资难问题的对策和建议

  (一)营造企业快速发展环境

  企业实力是企业获得金融支持的重要条件,发展环境决定企业发展的快慢。当前要坚定不移地实施“工业强县”战略,坚持走新型工业化道路,扶持企业做大做强,达到金融信贷准入条件,作为地方政府要为企业提供优质服务。

  一是搭好企业发展平台。新碧工业园区正式批准为浙江省xx工业园区后,要加快完善相配套的基础设施,增强园区的综合承载能力。结合金丽温铁路扩能能改造xx段、42省道与330国道接线、42省道及平黄公路仙都景区段改线等重要干道的线型变化,及时修编规划,拓展园区发展空间。同时要及时理顺园区管理体制,形成主体单一、功能综合、权责相称、相对封闭的园区管理环境。

  二是做好要素保障。除资金外,制约企业快速发展的主要要素是土地。要及时调整土地利用规划,特别是园区的工业用地要予以保障。

  三是优化软环境。继续实施“环境优化年”活动,改革行政审批制度,加强对企业各类收费的监督,减少不必要的检查,以企业管理服务中心为载体,为企业提供优质服务。

  (二)发挥金融融资的主导作用

  金融信贷是企业融资的主渠道,企业要全力争取金融机构支持。一方面要完善企业内部管理。督促、鼓励企业按照现代企业制度规范经营管理,挖掘企业内部潜力,重视科技开发和产品更新换代,提高产品档次和科技含量,完善财务管理,提高核算水平,树立良好的信用观念。另一方面金融机构要加大对中小企业的支持力度。20xx年,县政府组织开展了“中小企业金融服务百日”活动,取得了显著成效,全县中小企业贷款比年初增加了1.45亿元。当前,金融机构要认真落实《关于进一步做好小企业贷款的通知》(银监办发〔20xx〕95号)文件精神,建立小企业贷款利率的风险定价机制、独立的小企业贷款核算机制、高效的小企业贷款审批机制、激励约束机制、专业化的人员培育机制、违约信息通报机制等“六项机制”。

  (三)积极拓宽企业融资渠道

  银行贷款是企业融资的重要途径,但金融机构受政策的影响很大,在宏观调控银根紧缩时期,争取银行贷款难度很大,因此要采取多渠道融资。

  一是要积极培育企业上市融资。增强企业上市的理念,破除上市难、不可能的思想。要加大培育力度,争取尽快培育几家上市企业,同时要加强后续企业的培育,形成梯度。

  二是要规范引导,充分发挥民间融资的功能作用。当前,我县民间闲置资金还是比较多的,全县居民储蓄存款达32亿元,同时企业的发展又离不开民间资本,很多企业在创业之初,就是靠民间融资起家的,从调研中发现,大部分企业有或曾经有过民间融资。总体上说,民间融资对xx工业企业的发展起到了很大的促进作用,但也存在一定的问题。因此,民间融资既要鼓励,也要进行规范。

  三是要争取发行债券等其他融资形式。发行债券的门槛较高,但通过包装策划也并非没有可能。风险投资、股份制经营都是企业融资的有效途径,要积极鼓励。

  (四)完善中小企业信用担保体系

  中小企业贷款难关键是企业不能提供银行认可的担保或抵押物,因此,发展中介担保机构是解决中小企业融资难的有效办法。

  一是要做大担保行业。20xx年6月,中国银监会发布了《关于银行业金融机构与担保机构开展合作风险提示的通知》(银监办发[20xx]145号),要求严格审查担保机构的资质,明确规定担保机构注册资金应在1亿元以上,且必须是实缴资本,我县的五家担保公司注册资金总计还不足1个亿,因此不仅在数量上要有发展,更重要的是要做大担保机构,满足准入条件。

  二是要争取金融机构的支持。从我县看,参加中小企业信用担保体系的金融机构只有两家,不仅缺乏竞争,而且风险比较集中,因此要积极引进为中小企业担保公司提供支持的金融机构。

  三是要加强中小企业信用担保体系风险的防范和控制。保持信用担保机构持续发展,第一,要靠规范管理,规避决策风险;第二,应建立风险金制度,根据业务的进展,按比例提取风险准备金,用于冲抵代偿支出和弥补呆帐、坏帐损失;第三,担保行业是高风险行业,只靠收取少量担保费用,很难维持担保机构的生存和发展,因此政府要出台政策给予扶持,可按担保机构为中小工业企业担保金额给予一定的补助。

  四是要实行担保项目的全过程风险管理。建立风险预警系统,对在保企业的银行帐户、财务状况、人事变动、经营管理进行跟踪监测,及时发现问题,控制风险。健全内部控制制度,规范信用担保的操作程序。

  (五)加强社会信用体系建设

  信用是信贷的基础。要以“信用xx”建设为抓手,大力推动信用体系建设。按照公平、公正、自愿的原则,建立以信用中介为主体,以市场运作为基础的社会信用服务体系。重点是要整合信用资源,理顺信用信息渠道,建立社会信用征信平台,采取政府授权或委托方式,由综合性信息机构建设、维护和运行。成立由经贸、工商、银行、财税、社保、质监、公安、法院等有关部门参加的联合征信机构,统一管理信用资源,最终达到所有信用数据联合征信的目的。研究建立失信惩罚机制,加大企业的失信成本,使守信者得到公平的市场竞争机会。

  融资调研报告 篇12

  [引言]日前,__县某企业招标投资__镇一块待开发的土地,急需3000万元资金进行投资建设,该企业根据自身的资金状况,使出浑身解数,采取向银行、个人、同行业企业借款等多种筹资方式,花费两个多月的时间,最终筹够资金并一举中标,事后该企业负责人说“筹资难是目前企业发展面临的最大难题”。

  一、__县目前中小企业融资难现状

  (一)企业贷款难。__县中小企业在全县国民经济中占有十分重要地位,20__年__县生产总值为79.8亿元,除一产业中千家万户农户创造的农业增加值和三产业中机关团体等创造的非营利性服务业增加值外,绝大部分为中小企业所创。目前,__县共有20__多家中小企业和20__0多个体工商户,其中大部分正处于起步发展阶段,资金缺口约2至3亿元。中小企业为了自身更好的发展,所需资金需通过各种方式筹措,而向银行贷款是重要途径之一。但是目前__县一些中小企业普遍存在着科技含量低,产品缺乏竞争力,以及存在着企业发展初期所固有的系列矛盾等,容易受到经营环境、市场等诸多因素的影响,变数大,不确定因素多,企业发展缓慢,再加上部分企业财务制度不健全,有的企业干脆没有帐,有的则有两套帐,企业所提供的财务信息银行部门无法对其真实度进行认定,不敢贸然贷款给企业,因而造成企业贷款越来越难。

  (二)银行放款难。截止目前,全县各项贷款余额为253347万元,其中私营企业和个体贷款余额只有622万元,仅占0.25。形成这种局面的重要原因:一是银行部门实行垂直管理,将贷款权限上收,基层商业银行贷款权限受到限制。目前全县国有商业银行储蓄存款余额286815万元,贷款余额仅55977万元,存贷差达到230838万元。二是银行内控制度规定非常严格,特别是对贷款责任人实行终身责任追究制,从而抑制了金融部门贷款的发放,相反,激励机制却又相对不足,使得象__县电信局、__县电力公司等少数效益好、资信高的中小企业成为各金融机构争夺的对象,而一些很有发展潜力但目前状况并不好的企业却受到冷落。

  (三)银行和信用社授权、授信不足。银行部门对中小企业授权、授信主要是参照上级行制定的标准执行,该标准只注重企业规模、所有制性质和银行信贷资金的风险,效益性则退居二线,导致许多中小企业不能进入银行信用等级评定范畴或因等级较低而难以贷到款。目前,全县只有20多家企业能够达到授权、授信标准。而其它企业也往往只有在需要贷款时才将所需资料送到银行部门审查,再加上银行贷款手续繁杂、时间长、利息高,很多企业一般都选择银行贷款以外的方式来筹集资金。

  (四)金融环境有待改善。近几年来,经过政府、银行等多个部门的宣传与扎实的工作,社会信用得到了一定的改善,但仍存在故意拖欠贷款不还的情况,如__县某单位拖欠县农业银行贷款70万元,另一单位拖欠农业银行贷款20万元等长期未还,给社会诚信带来了很大的负面影响。银行维护金融债权难度较大,经常存在赢了官司输了钱的局面,这为银行放贷也带来了不利的影响。全县一季度收回不良贷款仅为189万元。

  二、解决中小企业筹资难的对策

  目前,银行和企业普遍存着银行有钱不敢贷,企业要钱又贷不到款的尴尬局面。我们认为中小企业要解决筹资难的问题需从长远发展和现实来看问题,既要注重内部积累,提高企业竞争力,又要以诚信为本,提升企业社会诚信度。

  (一)政府大力支持企业发展。为促进地方经济发展,地方政府部门可以从财政、税收、政策性贷款和直接融资等方面建立和完善中小企业资金扶持政策体系。针对中小企业的不同特点,选择政府采购、担保、减免税、利息补贴等多种方式对企业进行支持。同时积极推进企业信用担保体系的建设,随着企业制度的完善,企业信誉的提升,必定有越来越多的居民愿意把储蓄转化为投资。

  (二)多方合作,建立共赢局面。企业申请抵押贷款,主要困难是企业产权界限模糊和价值难以评估,这需要多方协作:一是银行部门要建立健全企业信用征询系统,降低信贷准入“门槛”,让更多有发展前景的中小企业得到资金支持;二是完善信用评级制度,资产评估中介机构要根据当地实际情况,建立一整套中小企业评估体系,贴近企业,提高服务质量和加强行业自律;三是政府职能部门要加大宣传社会诚信,完善服务,建立各类信用评级制度,广泛开展“信用户”、“信用乡镇”、“信用企业”的评定活动。建立以查询、评估、披露为主要内容的企业信用档案,从严规范其经营行为;四是建立政银企联系会议制度,定期了解企业经营过程中出现的新情况,贴近企业进行跟踪服务,着力解决中小企业在营运过程中遇到的资金困难,积极推动“中小企业便捷贷”等更多金融产品出炉。

  (三)建立中小金融机构。随着我国金融机构专业化程度的不断加深,金融市场越来越细分的今天,专门服务于中小企业的金融机构必将应运而生。专门化的中小企业金融机构的优势在于可以更加贴近企业,降低目前各商业银行实行的受权受信制度的门槛,另外这种金融机构专门从事针对中小企业的融资活动,更加有利于不断积累为中小企业服务的经验,提高中小企业融资的质量,促进企业和银行的共同健康发展,从而达到企业和金融业和谐、互利的共赢局面。

  (四)鼓励企业采用民间借贷行为。我国是一个比较重亲情的国家,亲戚朋友之间的相互接济常被视为一种美德。在新的形式下,制定相应的鼓励和扶持中小企业的创业者向亲朋好友借贷的措施,以建立一条中小企业便捷有效的融资渠道。民间融资系个人与个人之间、个人与企业之间的融资,可以采用私人借贷、民间招商、企业内部自筹、个人财产抵押贷款等多种形式。

  融资调研报告 篇13

  为充分发挥担保业在经济社会发展的重要作用,进一步加强银行业金融机构与担保公司的业务合作,切实改善我市金融生态环境,优化信贷结构和资源配置,解决中小企业贷款难的问题,根据市政府主要领导意见,市金融工作办公室对全市融资担保业发展情况进行了专题调研,并针对银保、保企合作过程中存在的问题提出了意见和建议。

  一、融资担保业发展基本情况

  近年来市委、市政府高度重视金融生态环境建设,把如何化解企业融资难题,特别是中小企业融资难的问题摆在重要位置,大力发展企业融资担保体系建设,不断加大政策扶持力度和工作推进力度,有效的促进了全市融资担保服务体系的快速发展。

  (一)融资担保机构发展迅速。近年来,我市先后注册成立了5家担保公司,注册资本达到32807万元,分别是企业融资担保公司(注册资本5000万元)、天健投资担保集团有限公司(注册资本10807万元)、招远山玲担保投资有限公司(注册资本10000万元)、烟台宝盛投资担保有限公司(注册资本4000万元)和招远市万佳担保有限责任公司(注册资本3000万元,主要为建筑行业提供工程质量担保)。其中有两家为政策性担保公司,分别是企业融资担保公司和天健投资担保集团有限公司,注册资本为15870万元,政策性担保资金达到5800万元,占注册资本的36.5%。

  (二)担保机构业务稳健发展。目前,我市已有建设银行、农村信用社、烟台银行三家银行业金融机构准入了担保公司。农村信用社为法人单位,政策比较灵活也相对宽松,与担保公司开展合作时间比较早,担保业务也比较多。20xx年,分别与山东天健投资担保集团有限公司、招远市企业融资担保有限公司和烟台市信用担保有限责任公司合作,共累计发放担保贷款14笔5982万元,今年一季度,共累计发放8笔3469万元;烟台银行上级行给予支行300万元授权,授权范围内支行可以灵活给予企业及时的信贷支持,目前已准入了企业融资担保公司和天健投资担保公司两家担保机构,授信担保额度均为1个亿,一季度,与企业融资担保公司合作一笔业务,另有4笔业务正在协商办理中;建设银行已准入天健投资担保公司。09年末,企业融资担保公司累计担保贷款4笔,担保额1500万元,均为企贷担保;天健投资担保公司09年末在保额为3261万元,其中企贷在保额2232万元,个贷在保额1029万元,截止今年一季度,累计实现担保额9437万元,至季末有保额7459万元,较09年末在保额增加4198万元,增长128%。

  (三)担保公司内部管理进一步加强。在担保业务开展过程中,担保公司不断加强内部管理和风险防控,进一步完善管理体制,规范业务流程,有效的防范了风险。为有效抵御风险,担保公司加大了对呆坏账的拨备力度。截止一季度末,企业融资担保公司共提取风险准备金68.99万元;天健投资担保公司共提取未到期责任准备金38万元,担保赔偿准备金172万元。

  二、融资担保过程中存在的困难和问题

  在过去的工作中,虽然取得了一定的成绩,但也应该清醒的认识到,在融资担保业务发展方面,我们与先进县市仍存在不少差距,在调研过程中我们了解到银行业金融机构和担保机构都有意愿大力发展融资担保合作,一是可以有效规避银行风险,二是有利于优化金融生态环境,三是可以促进担保行业发展壮大,四是可以有效解决中小企业融资难的问题。但由于银行对担保公司的准入及授信等决策权都在省分行或总行以及担保公司内部管理、财务制度等多种原因,导致融资担保业务发展缓慢,主要存在以下几个问题和困难:

  (一)担保机构业务发展不平衡。从09年担保业务发展情况看,各担保机构业务发展极不平衡。我市5家担保机构中只有企业融资担保公司和天健投资担保公司两家有融资担保业务;万佳担保公司目前只开展了建筑工程质量担保业务,一直未开展担保贷款业务;其它两家也未开展过担保业务。而有担保业务的两家担保公司,由于种种原因,担保业务量也比较少,达不到有效的担保放大倍数,而相当一部分资金用来进行资本运作,没有放在担保业务上,导致我市担保业开展较先进县市较为缓慢。而且,开展的担保业务也只有贷款担保,其它像票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保等担保业务都没有开展,担保业务单一,没有深入开拓市场。

  (二)银行与担保机构合作发展不平衡。目前,我市拥有10家商业银行,银行业金融机构的数量在烟台市名列前茅。但在经营过程中真正与担保公司合作的只有农信社和烟台银行2家,而烟台银行也是今年才开始与担保公司合作。其它银行由于内部系统、内部管理和体制等原因一直未与担保公司开展合作,并且没有对担保公司进行评级授信,银行业与担保合作之间的差距也是造成我市担保业务开展缓慢的原因之一。

  (三)银行准入门槛不一。近年来,随着担保业的发展壮大,银行业金融机构已经认识到与担保公司开展合作可以有效防范风险,保证资产质量。但在准入方面,各行政策不一。除农村信用社、烟台银行、建设银行已准入外,其它银行对担保公司的准入条件不一,但大部分要求注册资本要在1亿元以上(货币出资要占注册资本的80%以上),对公司管理、风险管理、财务制度、资产结构都有严格要求。另外,工行要求担保公司与工行员工不存在关联关系,且原则上优先考虑地市级(含)以上政府投资组建并控股的专业担保公司,目前烟台范围内仅有三家(烟

  台市信用担保有限责任公司、山东汇鑫担保公司烟台分公司、淄博信通担保公司烟台分公司);农行要求担保企业提供金融类财务报表(目前我市担保公司均为一般企业财务报表),要求技术人才不低于从业人员的30%,要通过农行内部评级达到AA级以上;中行要求担保机构控股方必须是政府或国有大型企业,要取得备案管理机关发放的《备案证》;恒丰、光大、邮政等几家银行目前尚无明确的担保准入条件或制度。而且,信用等级评定不规范。目前,各行都有自己的信用评定标准和条件,没有专门统一的信用等级评定机构对担保公司的信用状况进行评估,无形中加在了担保公司的经营难度。

  (四)权利义务不对等。担保公司作为金融业中介机构,与银行业金融机构开展合作实际上银行风险控制和延伸,能有效分散银行风险,提高银行的信贷质量。但在开展担保合作过程中,受保企业都是由于抵押物不足或信用不高不能直接从银行融资的企业,担保风险相对较高。但在担保合作过程中,在风险承担上,银行要求担保公司承担100%的风险;在保证方式上,担保公司要承担连带责任,银行要求担保公司预存不低于保额10%-20%的保证金。担保公司风险加大,成本提高。

  (五)信用信息不对称,缺乏专业人才。担保公司在开展担保业务时需要详细了解受保客户的信用信息和抵押物的有关资料,但目前人民银行建立的征信管理系统只有银行业金融机构可以管理使用,担保公司无法共享到客户的信用信息资料,因此担保公司在开展担保业务前期考察时就需要拿出大量人力、物力来对受保客户进行调查,大大增加了担保公司的经营成本,降低了工作效率。各银行对担保机构的准入条件中大多对专业人才也有专门要求,目前我市担保机构专业人才缺乏,担保从业人员中仅有注册会计师1人,注册评估师1人,律师2人,人才结构不平衡,专业人才少也是制约担保发展的一个重要原因。

  (六)企业负担重。企业在选择担保贷款时利率方面,银行一般在基准利的基础是上浮10%-30%,企业同时还要负担1.5%-2%的担保费,银行收取担保公司10%-20%的保证金,担保公司通常情况下也转嫁到企业身上,使企业负担进一步加重,企业通常情况下很少选择担保贷款。

  三、加强融资担保的对策和建议

  (一)加强行业管理。

  目前我市担保机构尚没有明确的行业主管部门,一直以来归属于民营企业。而中小企业局也没有对担保机构进行行业发展规划、政策研究、行业指导、监督管理和业务考核等工作。下步我市应理顺担保机构行业管理关系,明确行业管理的主体和工作内容,加强部门协作,由主管部门对担保公司进行指导和监管,研究上级政策精神,特别是近期银监会制定下发了《融资性担保公司管理暂行办法》,财政部、工业和信息化部联合下发了《中小企业信用担保资金管理暂行办法》等,制定担保业年度工作目标责任制和考核管理办法,不断完善担保业管理的制度措施,逐步实现担保行业制度化、规范化、自律化管理。

  (二)加大政策扶持力度。

  一是增加注册资本。给企业融资担保公司增加注册资本到1个亿,且货币出资要占注册资本的80%以上。

  二是建立风险代偿机制。由财政出资建立风险代偿基金,为担保公司提供反担保,担保业务出现风险后由代偿基金暂为代偿,随着担保业务的发展,担保公司盈利后,由保费收入偿还代偿基金。三是建立补助奖励机制。探索建立担保机构业务奖励机制和呆坏账核销机制。对银行,每与担保公司合作一笔担保业务,根据年度担保额在金融生态环境考核中给予一定比例加分;对担保公司,每开展一笔担保业务,根据年度担保额度给予一定比例的奖励或补贴;对受保企业,根据缴纳保费额度给予一定比例的补贴;对政府出资的企业融资担保公司,鼓励其微利经营,降低保费收取比例,给予一定比例的风险拨备和预交保证金补助。四是建立担保考核办法。由财政拿出部分资金做为担保业考核基金,由主管部门牵头建立担保业考核办法,加强对担保公司和银行的担保业务考核。

  (三)加强信用环境和信息平台建设。司法部门要进一步加大对失信行为、失信企业的打击力度,研究出台针对担保机构在抵押登记、诉讼保全等方面的工作细则,建立良好的社会信用环境,优化金融生态环境;人民银行要加强征信体系建设,建立以中小企业为主要对象,以信用记录、信用调查、信用评估、信用发布为主要内容的社会信用管理系统,并积极向上争取有关政策使担保公司能够共享该信息,充分掌握受保企业的信用情况,有利于开展担保业务;中小企业局要根据金融机构的有关要求,指导中小企业建立健全各种规章制度和财务制度,采取措施提高企业信用意识,帮助企业拓宽融资渠道,促进全市中小企业规范有序运营。

  (四)加强担保公司自身建设。结合目前我市担保公司发展经营的具体情况,金融办、银监办和人民银行要根据银监会下发的《融资性担保公司管理暂行办法》及时帮助和指导担保公司建立健全公司管理制度、财务制度(包括有关报表)、风险管理制度、审保制度等。担保公司要本着服务全市中小企业促进经济发展的原则,适当降低保费收取比例,由担保公司承担保证金,切实减轻企业负担。另外,我市担保机构缺乏金融、财会、评估、法律等专业人才,按照市委市政府《关于进一步加强人才引进工作的意见》的精神,对担保机构应降低专业人才的有关标准,鼓励担保机构引进相关专业的大中专毕业生,进一步完善担保公司的相关制度和程序,使担保机构逐步走向制度化、规范化的良好轨道。

  (五)建立沟通联系平台。建立银保沟通联系机制,利用金融联席会议这一平台,让担保公司和银行定期通报银保合作情况和银行业对担保机构的有关详细要求和标准,找出之间的差距,使担保机构及时了解和掌握有关信息,并根据银行的要求进一步调整和规范。担保公司要在前期工作的基础上,确定2-3家银行作为重点合作对象,签订战略合作协议;银行机构要对战略合作的担保机构出台优惠政策,降低准入门槛,降低保证金收取比例,帮助担保公司规范财务制度和审保制度,共同承担风险,切实加强担保公司与银行机构联系和合作。

  融资调研报告 篇14

  今年以来,由于受国际、国内经济大环境的影响,我国中小企业的发展遇到了前所未有的困难,我市的中小企业也存在不同程度的问题。为认真贯彻中央、省、市关于支持中小企业发展的一系列精神,切实摸清全市中小企业发展中的资金现状,更好地发挥工商行政管理部门在动产抵押登记中的职能作用,破解中小企业“融资难”问题,推动中小企业的持续健康发展,确保全市经济增长,今年9月中旬至10月中旬,**市工商局就全市中小企业动产抵押担保融资情况组织了一次大范围的调查。

  一、 调查的方式、范围和内容

  此次调查是自1995年实施《担保法》、20xx年实施《物权法》、**市工商局开展动产抵押登记工作以来第一次大范围的调查。调查以分(市)局为单位,工商所参与。主要以发放问卷为主,同时各分(市)局召开了部分企业和金融机构、担保机构参加的座谈会,市局合同处会同分(市)局合同科、有关工商所对一些企业进行了走访。调查范围覆盖全市13个区(市)(含保税区)、乡镇,其中五市、城阳、崂山占75%,市内四区占25%。调查内容包括企业基本情况、企业融资现状、企业动产抵押担保融资状况、法律政策掌握情况和有关建议五个方面,共38个问题198个选项。其中有三分之二为单选,三分之一为多选。调查共发放问卷590 份,收回问卷491份,回收率83.2%,实际有效问卷400份。

  二、调查的基本情况

  (一) 企业的基本情况

  被调查的400家企业中,从企业发展所处的阶段看,属成熟阶段(10年以上)的63家,成长阶段(6-10年)的248家,创业和起步阶段(3-5年)的89家,分别占15.8%、62%、22.2%。从企业类型看,私营292家,国有13家,集体21家、混合所有制7家、外资56家、其他类型11家,分别占73%、3.3%、5.3%、1.8%、14%、2.7%。从企业规模看,中型企业97家,小型企业 303家,分别占24.2%和75.8%。从所属行业看,以工业(含制造业)为主303家,占75.8%,其次分别是批发零售业46家、建筑业28家,农、林、牧、渔业10家、其他13家,分别占总数的11.5%、7%、2.4%、3.3%。

  20xx年,销售额在500万元以下的152家,占38%;500-1000万元的53家,占13.3%;1000-3000万元的62家,占15.5%;3000万-1.5亿元的86家,占21.5%;1.5亿-3亿的47家,占 11.7%。

  20xx年,利税在50万元以下的230家,占57.5%;50-100万元的56家,占14%;100-300万元的47家,占11.8%;300-500万元的30家,占7.5%;500-1000万元的11家,占2.7%;1000万元以上的26家,占6.5%。

  (二) 企业融资状况

  企业资金的主要来源排在第一位的是内部积累,约占85%,第二位是银行、信用社贷款,第三位是民间或中介机构借贷。96%的企业近年来资金缺口普遍较大,95%的企业有融资需求,其中需求在100万元以下的151家,300-500万元的123家,500-1000万元的63家,1000万元以上的57家。这些资金需求的主要用途依次是:扩大再生产、维持正常生产,技术研发和更新、将产品推向市场。除上述原因外,有少量企业既有维持正常生产的需要,也有偿还银行贷款和企业拖欠问题。

  目前,企业选择贷款银行,市区主要是四大国有银行,其次是招商、交通、华夏等股份制银行,而四大国有银行排序是农行、建行、工行、中行。农村主要是农村信用社和少量地方股份制银行,如深发、浦发、民生。有少数企业通过担保公司贷款。被调查企业,近3年来获得的银行贷款分别是: 50万元以下的113家, 50-100万元的41家, 100-500万元的55家, 500-1000万元的42家, 1000万元以上的82家。在这些企业中,以外资企业居多,其中贷款1000万元以上的32家,占贷款在1000万元以上82家的39%。贷款企业中, 能100%及时还贷的有298家,还贷率在90%以上的10家,80%以上的17家,70%以上的10家,有近60家企业还贷率只能达到50%。目前企业在向银行贷款所遇到的问题依次是:抵押不足、贷款利率高、找不到担保机构或担保人、企业规模小无银行授信等级、抗风险能力弱。由于担保机构费用大,被调查企业中有84家是通过担保机构融资,占21%。当前,造成企业融资难的主要原因依次是:金融机构对中小企业的政策歧视、政府扶持不够和企业自身原因。

  (三) 动产抵押担保融资状况

  对动产抵押这种担保融资形式,有56%的企业完全不了解,29%的企业略知,只有15%的企业了解。近三年企业担保融资的形式依次是:不动产抵押、保证、动产抵押和少量动产质押。抵押中使用最普遍的是土地、厂房;其次是设备、原材料、半成品、产品。对浮动抵押概念了解的企业仅占6%,50%的企业略知,45%的企业完全不知道。了解和学习过《担保法》、《物权法》的企业仅占四分之一,对《物权法》与《担保法》在动产抵押登记中的新变化,90%的企业不了解。

  (四)政策建议情况

  关于政府在企业融资中的作用,44%的企业认为很大和比较大,认为一般的占40%,认为没有作用的占14.7%。针对中小企业融资问题,企业对政府的建议依次是:建立和完善中小企业金融机构体系、发展中小企业资本市场、放宽金融政策、引导金融机构向中小企业倾斜、搭建银企合作平台、发展创业投资基金、设立更多的信用担保机构、规范民间借贷管理。对金融机构的建议依次是:放款贷款条件、降低贷款利率及附加成本、简化审批手续、扩大抵押登记特别是动产抵押担保的范围、开展浮动抵押业务、改进银行管理与服务水平。针对中小企业遇到的问题,作为企业今后的努力方向依次是:提高效益、增加积累、扩大规模、加强企业信用和财务管理、用好现有抵押品。

  三、当前中小企业融资中存在的问题及分析

  从调查情况看,无论是问卷、座谈会,还是对企业的走访,当前企业在融资方面存在的问题主要是:

  1、资金需求量大。被调查企业多数属成长阶段的企业,具有一定的规模,购销客户、市场相对稳定。由于流动资金在企业资产中占用的比例较大,因此,普遍存在资金短缺问题。有95%的企业急需融资,近70%的企业认为“制约企业发展的首要因素”是资金,大大高于“人才、经济环境、管理、技术”等。调查显示,急需资金在100万元的148家,100-500万元的111家,500-1000万元的64家,1000万元以上的57家。经初步匡算,400家中小企业资金缺口约在20-25个亿。

  2、融资渠道不畅。调查反映,85%的企业其资金来源首选是内部积累,其次是银行、信用社贷款,第三位是民间借贷。企业生产经营主要靠自有资金,很难保证企业正常发展的需要。如李沧区的中小企业产品多为大型装备、汽车、化工、金属等企业配套,而上游原材料的采购主要集中在钢铁、金属、化工等大型企业,由于地位不平等,处于弱势地位的中小企业在原料采购中需要及时付清货款,而销售时又受需方大企业的限制,无法及时收回货款,导致资金周转期较长。由于无法筹措资金,企业只能采取限制产能等消极措施,客观上抑制了企业的发展。

  3、银行贷款困难。调查中有占74%的企业认为“当前造成企业融资难的主要原因”是“金融机构的原因”。其次是“企业自身原因”和“政府扶持力度不够”。银行、信用社对中小企业发放贷款的门槛较高、手续繁琐,成为中小企业不满意的主要因素。目前,银行、信用社等金融机构在执行国家信贷政策中,对贷款人要求较高,一律按照国有大中型企业授信的标准执行,而调查中,有45%的中小企业没有金融机构授信。银行对中小企业一般不贷。即使放贷,利率也比较高,一般按基准利率上浮20-30%。在抵押物方面,多数国有商业银行只愿做不动产,即土地、房屋。不愿做动产,即设备、原材料、半成品、产成品。这与南方一些省市及我省其他市、县差异性较大。被调查企业中占93%的企业因动产不能抵押而贷不到款 。**安安包装印务有限公司年营业额700多万元。由于企业规模小,没有厂房,成立几年来始终贷不到款。近期,因购置设备急需资金,不得已将自己的一台进口印刷设备卖给了杭州某租赁公司,取得资金后购买新设备,再以新设备作抵押给杭州租赁公司,然后再租赁其出售的旧设备继续生产,可谓费尽周折。目前,多数中小企业特别是处于成长阶段的企业往往没有属于自己产权的土地、房屋,基本是靠租赁的形式解决厂房问题,这一点在市内四区和五市城区特别突出,约占被调查企业的95%。在担保人方面,由于企业规模小、资产少、抗风险能力差等原因,一般企业、自然人也不愿意担保。贷款手续繁琐,一般中小企业对资金的需求具有“急、频、少”的特点,即要得急、次数多、数额少,而金融部门出于防范风险的考虑,履行程序手续多、时间长,许多商机往往“时过境迁”。各种评估、公证费用通常都在基准利率的基础上上浮20-30%,无形中增加了企业的负担。

  在动产抵押中,银行由于自身利益的缘故,对抵押人的抵押物价值大打折扣。按照《物权法》的规定,抵押物可以重复抵押,以期获得更多的信贷利益,而且可以实行浮动抵押,即企业可将预期的产品进行抵押。但是目前,除深圳发展银行已在我市开展多笔浮动抵押业务外,建行刚刚开始做,其他金融机构都尚未开展。在动产抵押方面,近年来不少银行已将原来普遍实行的押2贷1,变成押3贷1,甚至变成押10贷1。**邦源科技有限公司是一家生产无缝内衣运动装面料的高新技术企业,其设备大多进口,价值一个亿,但两家国有商业银行在抵押中只按10%和30%贷款。**吉尔利塑制织有限公司将价值1000多万元的设备抵押,20xx年获得银行贷款470万,20xx年仅贷到200万元。出于自保和风险考虑,银行的谨慎贷款政策使企业的贷款更加困难,资金来源进一步收缩。据统计,**市工商局今年办理的抵押登记企业中,除续押和还旧贷新外,新增企业不足三成。

  4、担保机构费用高。由于银行贷款的困难,部分中小企业把目光投向了担保公司,去年以来增加较多。但是,费用高、程序多、周期长,也令企业十分头痛。以贷款100万元为例,剔除担保利率、评估费、公正费、登记费等有关费用外,企业实际得到的贷款只有80万,且本应由担保公司向银行缴纳的20%的保证金,也要由企业承担,这已变成担保公司的行规。即使这样,担保公司对动产抵押业务也兴趣不大。

  5、民间借贷成蔓延趋势。调查显示,民间借贷资金占贷款总额的36%。实际走访企业了解的数字比这个要大,其中占85%的内部积累中,有相当一部分是靠企业内部集资、向亲朋好友借款、股东之间相互拆借、有的甚至用个人信用卡筹集。民间借贷程序相对简单,但利率相对较高,无论短期或中长期一般都要高出国有商业银行的4-8个点,一些中介机构还要加收2%的中介费。应当承认,民间借贷对缓解中小企业融资难确实发挥了很大作用。但是,由于利率较高,企业负担较重,如果数额较大,时间再长一点,无疑是个沉重的包袱。因此,调查中有的企业宁肯限产压库,甚至半停产也不搞民间借贷。由于法律法规对民间融资尚未放开,只是在部分地方进行试点,长此以往,必定会使大量社会资金形成“体外循环”,干扰国家正常的储蓄和信贷政策,同时也给经济秩序和社会稳定带来一些不安定的因素。

  调查中还发现,目前农村的中小企业贷款基本是通过农村信用社,国有四大商业银行基本没有或很少,地方股份制银行在城阳、胶州相对多一点。因此,农村中小企业特别是乡镇以下企业贷款更为困难。随着城市化发展进程的加快和产业结构的调整及新农村建设的发展,越来越多的中小企业将向下转移,这个矛盾将愈加突出。最近,渣打银行正在胶州等农村开展保证型贷款业务的调查和推广。

  6、中小企业自身问题也是导致融资难的主要原因。其一,抵押能力不足。调查中近50%的企业缺乏土地、房屋等不动产,而有374家企业动产得不到抵押变现;其二,企业信用度低。多数中小企业成立时间不长,无论从规模还是管理都存在不同程度的问题,尤其是财务管理不规范,以单代帐、帐外经营、现金交易的现象都普遍存在,短时间内还很难达到国有大中型企业的管理水平,得不到相应的信用认定和授信等级;其三,产品技术含量低,市场竞争力不强。相当一部分企业是为大企业配套,一旦遇到市场波动和外部环境变故,企业马上就会出现经营困难。其四,法律法规意识淡薄。调查中,接近90%的企业不了解或完全不了解《担保法》、《物权法》有关抵押内容。有56%的企业完全不知道动产抵押担保融资的形式,93%的企业不了解浮动抵押,400家企业中近三年有四分之三企业没有做过动产抵押。这些问题的存在都给中小企业的发展特别是融资担保带来了不少困难。在客观上陷入了了企业越是不了解和不会利用抵押融资,银行就越不了解和掌握企业的信用状况,因此在贷款中就越加谨慎的不良循环。这一点,外资企业要比内资企业好的多。调查显示,外资企业无论动产和不动产抵押做得都比较多。三年来,仅获得1000万元以上贷款的就达32家,占外资企业的57%。大大高于内资企业14.5%的比例。

  四、关于做好中小企业抵押融资工作的建议

  作为国民经济的重要组成部分,中小企业发挥了重要的作用,已成为改革开放发展社会主义市场经济不可替代的重要力量。它不仅关系国民经济的稳定,还关系到劳动就业这个民生之本的稳固。去年以来,由于受原材料上涨、劳动成本上升、人民币升值,加之国家对银行贷款准备金的上调、出口退税政策的调整,使中小企业的发展遇到了前所未有的困难,停产、半停产企业不在少数。调查了解到,我市某乡镇工业的某一行业企业已由前几年的近30家减少为目前的4家。产能大幅度下降导致税收由前两年的六、七千万降为目前的不到一半,地方财政受到严重影响。工厂倒闭、工人下岗,给社会稳定带来不小压力。尽管中央、地方近期出台了一系列政策,如银行贷款准备金率的下调、信贷规模的扩大、出口退税政策的调整等。但是目前许多还仅是原则规定,远未真正落实,尤其是广大中小企业还远未感受到。日前,有媒体称“此次出口退税惠及山东企业8600多家……”。这对于数以百万计的中小企业尤其是非出口企业来说无济于事。当前,对中小企业而言,首当其冲的是资金缺乏,当务之急是尽快给予“输血”,帮助其渡过“危险期”,使其尽快“康复”。要从长远发展的角度采取相应政策,切实解决困扰中小企业发展中的融资难问题。

  1、政府要优化中小企业发展环境,运用法律、经济、行政等多种手段支持中小企业健康有序发展。要根据地方财政实力,适当安排一定专项基金,对项目好、有发展、信誉好的中小企业给予资金支持。要参与和支持银行、担保机构和有实力的国有大企业为中小企业搭建宽领域、多渠道、多形式的资金供需合作平台。鼓励和参与组建市、区担保机构,完善中小企业担保体系。在政策允许的情况下,向社会发放政府债券,吸收社会民间闲散资金,鼓励经济效益好的企业入股。用政府、企业和社会的资金来解决中小企业贷款难问题,允许和放开企业间相互融资,放宽民间借贷的限制。对在支持中小企业发展中做出突出贡献的银行和担保机构给予政策支持和物质奖励。同时,鼓励中小企业开展自救。鼓励支持中小企业通过集合发债,私募基金、产权交易、民间借贷、风险投资、典当等形式多元化、多渠道融资。

  2、银行要向中小企业倾斜。国有商业银行要从保增长、促发展的大局出发,创新中小企业信贷业务,增加服务项目,提高贷款额度。要延伸国有商业银行服务机构,增加服务网点,特别要加大对农村网点的增设。建立适应中小企业发展的融资体系。要放宽信贷标准,增强抵押融资的扶持力度。改变目前中小企业贷款门槛高、手续繁、成本大的现状。要下放权限,改变贷款审批过于集中、程序复杂繁杂的运行机制,降低中小企业信贷成本。通过增加中小企业抵押物品种,特别是对动产抵押担保的开展,促使中小企业盘活包括设备、原料、半成品、产成品等资产。要尽快推广开展浮动抵押业务,提高企业贷款能力。为防止动产抵押中的信用风险,建议银行在办理动产抵押担保时,可对企业产品的相关权利证书增设权利质押,以提高银行对企业产品的控制力。

  3、加强抵押融资方面法律、法规的宣传,扩大中小企业对法律、法规的知晓度。针对调查中相当一部分中小企业对动产抵押融资业务不熟悉的现状,工商部门、银行等金融机构要加大动产抵押有关法律、法规的宣传培训力度,广泛宣传新颁布的《物权法》、《动产抵押登记办法》等相关内容,积极引导企业依照法律、法规的规定开展抵押业务,鼓励和支持企业与银行、企业与担保公司、企业与企业之间开展多种形式的动产抵押。加强抵押登记机关、银行和中小企业之间的沟通与协调,形成互通信息、多位互动的“三位一体”的动产抵押登记服务体系,为中小企业提供更加快捷、便利、有效的服务。。

  4、工商部门要加强对中小企业信用管理制度的指导和帮扶,促其提高信用意识,完善信用制度,规范信用管理。指导企业依法签订履行合同,保证企业合同、财务有关资料的真实、完整,以良好的信誉赢得银行的信任和支持。同时要按照国家法律、法规及产业政策的有关规定,引导企业强化内部管理,增强其竞争力。通过结构调整、节能降耗、拓宽经营渠道、转变发展和增长方式,加速资金流转,强化应收帐款管理等措施,减少和降低企业发展中对借贷资本的依赖,提高企业成长中的自我发展能力,促进其持续健康发展。

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